摘要
市值型追求資本利得，高股息重視穩定現金流，各自適合不同投資屬性的人。作者強調，了解產品特性、選擇適合自己的投資方式、長期穩健操作，才是致勝關鍵。
前一陣子在比較的「市值型ETF」跟「高股息ETF」的對比，孫太其實很多文章都有看，最近則有比較深刻的體悟，也跟大家分享分享。（編按：本文撰於2024年4月14日）
先來說個故事，有一天，大學的校園內舉辦了籃球比賽，一般生跟體保生比完後，一般生大輸...這時一般生就會說：「籃球比賽怎麼會讓一般生跟體保生比賽？這比賽公平嗎？」
對，這大概就是孫太想提的「市值型ETF」跟「高股息ETF」比賽的內容，就像大學比籃球一樣，一般生跟體保生都是「大學生」，市值型跟高股息都是「ETF」，他們都有著相同的客觀條件，但...等等，主觀條件本來就不同啊！
論體能、體育項目，本來就是體保生比較吃香！同樣，論成長性、成長動能，本來就是市值型的優勢！
這一點，看2種ETF的成分股組成就可以知道啦！所以，拿不同特點的商品來直接做對比，似乎哪裡怪怪的？
元大台灣50（0050）是一檔市值型ETF，追蹤台灣市值最大的50家公司。其前兩大持股為台積電（2330）和聯發科（2454），分別占總資產的55.86%和5.20%。
群益台灣精選高息（00919）是一檔高股息ETF，選擇高殖利率的公司作為成分股。其前兩大持股為長榮（2603）和瑞昱（2379），分別占總資產的11.82%和9.56%。
再看一下兩者的訴求：
高股息ETF主要特點：報酬來源以「股息收入」為主+股價成長性較低，甚至部分成分股長期呈現衰退+長期總報酬不一定勝過市值型ETF。
市值型ETF主要特點：報酬來源以「資本利得（股價成長）」為主，股息只是輔助+長期因科技與大型成長股表現強勁，總報酬通常較高。
這就很像同樣在武器店鋪中，看到矛與盾，矛的特點是攻擊，盾的特質是防禦，硬要拿矛與盾做比較，說矛比盾的攻擊性高，買矛比較好！又或者說是盾比矛還要有防禦性，買盾比較好！（最傻的是嘗試的去說盾比矛還有攻擊性了...因此，總不能說因為矛和盾都同樣放在「武器店」裡販售，所以要拿來一起比較吧？正確的對比法應該是矛跟矛比，盾跟盾比吧？）
因此，如果是處於相同的條件下，假設...0050出了一檔孿生ETF叫做0050-A，這檔0050-A是季配息好了！那我相信就算是季配息的0050-A跟0050的績效基本上還是會一模一樣，但...會比較差一點！差在哪呢？這點我很認同批評高股息ETF的投資人會說，每次配息會多了「手續費」+「二代健保費」+「報稅費用」...等等的摩擦成本在！
高股息ETF不該跟市值型ETF比較
而高股息ETF的強弱也不應該拿來跟市值型的ETF相比，因為兩者本來就是不同的商品（只是剛好最後冠上「ETF」這個字而已)，高股息ETF的強弱應該就高股息ETF來相比，因為相同的屬性，只有不同的選股邏輯，才會選出大致相同但細微又有差異的商品！
簡單來說，籃球比賽應該是所有體保生的班級一起比，這樣可以比出技術和技巧！一般生的班級一起比，這樣才能看得出誰在這個類別比較強勢！但混在一起...只是打混仗而已！