高股息ETF是什麼?高股息ETF有哪些?和市值型差在哪?優缺點、配息全剖析-Smart智富ETF研究室

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摘要

近年來高股息ETF如雨後春筍般竄出、數量占了台股ETF超過4成!究竟高股息ETF是什麼?高股息ETF真能帶來優渥的息收表現?又有什麼優缺點?今天就讓《Smart智富》團隊為大家一次解答!

高股息ETF是什麼?
高股息ETF有哪些?
高股息ETF與市值型ETF有何差異?
高股息ETF的優點、缺點
投資高股息ETF該留意什麼?
高股息ETF定期定額怎麼買?
高股息ETF費用率怎麼算?
高股息ETF適合我嗎?

近幾年不論是股海老手,還是剛開始研究投資理財的股市小白,手裡幾乎都會握有一張ETF,而投資後能夠快速獲得實質收益(現金股利),或以成分股中多選擇高殖利率個股為號召的高股息ETF,例如元大高股息(0056)國泰永續高股息(00878)、等...,儼然成為當紅炸子雞。不過「高股息ETF」真能帶來優渥的息收表現?又有什麼優缺點呢?今天就讓《Smart智富》團隊為大家一次解答!

高股息ETF是什麼?

剛接觸高股息ETF的人一定會有個疑問,那就是「高股息ETF是什麼?」

一般來說,大多投資人所說的「高股息ETF」是國內股票原型ETF的一種,又有「高息型ETF」、「股息型ETF」等稱呼。而這類ETF會在指數中加入特定的選股因子(Smart Beta),並利用這些因子進行選股篩選,欲達成股息優渥、高配息率(高現金殖利率)之目的,也是這類ETF最大的產品訴求。

不過要注意的是,每檔高股息ETF指數選股邏輯不同且差異甚大,故在選擇高股息ETF時,還是得先了解指數選股規則為宜。

高股息ETF有哪些?

隨著ETF市場愈趨熱絡,高股息ETF也從過去不到10檔的數量,在近幾年期間爆增至超過20檔之多。截至本文更新時間(2024年7月16日)止,國內上市櫃的54檔股票原型ETF中,屬於上述定義的高股息ETF者就來到23檔,若依配息頻率由高至低,分別有「月配」、「雙月配」、「季配」、「半年配」及「年配」這5組。

1.月配息

表1:月配高股息ETF名單

#

名稱(代號)

 成分數(檔) 

掛牌時間

除息月份

收益平準金

備註
1

復華台灣科技優息(00929)

40

2023.06.09

1~12

2

中信成長高股息(00934)

50

2023.11.01

1~12

於2024年修約納入收益平準金

3

台新永續高息中小(00936)

30

2023.11.08

1~12

於2024年修約納入收益平準金

4

統一台灣高息動能(00939)

40

2024.03.20

1~12

5

元大臺灣價值高息(00940)

50

2024.04.01

1~12

6

兆豐電子高息等權(00943)

50

2024.05.20

1~12

7

野村趨勢動能高息(00944)

50

2024.05.09

1~12

8

群益科技高息成長(00946)

50

2024.05.09

1~12

註:本表依掛牌時間先後排序
資料來源:各投信
整理:謝宜孝

2.雙月配

表2:雙月配高股息ETF名單

#

名稱(代號)

成分數(檔)

掛牌時間

除息月份

收益平準金

1

永豐優息存股(00907)

30

2022.05.24

2,4,6,8,10,12

2

永豐台灣ESG低碳高息(00930)

40

2023.07.13

1,3,5,7,9,11

註:本表依掛牌時間先後排序
資料來源:各投信
整理:謝宜孝

3.季配

表3:季配高股息ETF名單

#

名稱(代號)

成分數(檔)

掛牌時間

除息月份

收益平準金

1

元大高股息(0056)

50

2007.12.26

1,4,7,10

2

元大台灣高息低波(00713) 

50

2017.09.27

3,6,9,12

3

復華富時高息低波(00731)

40

2018.04.20

2,5,8,11

4

國泰永續高股息(00878)

30

2020.07.20

2,5,8,11

5

永豐台灣ESG(00888)

不固定

2021.03.31

1,4,7,10

6

富邦特選高股息30(00900)

30

2021.12.22

2,5,8,11

7

凱基優選高股息30(00915)

30 

2022.08.09

3,6,9,12

8

群益台灣精選高息(00919)

30

 2022.10.20

3,6,9,12

9

大華優利高填息30(00918)

30

2022.11.24

3,6,9,12

10

群益半導體收益(00927)

30

2023.06.06

1,4,7,10

11

兆豐永續高息等權重(00932)

30

2023.09.01

2,5,8,11

註:本表依掛牌時間先後排序
資料來源:各投信
整理:謝宜孝

4.半年配

表4:半年配高股息ETF名單

#

名稱(代號)

成分數(檔)

掛牌時間

除息月份

收益平準金

1

國泰股利精選30(00701)

30

2017.08.17

1,8

資料來源:各投信
整理:謝宜孝

5.年配

表5:年配高股息ETF名單

#

名稱(代號)

成分數(檔)

掛牌時間

除息月份

收益平準金

1

富邦臺灣優質高息(00730)

30

2018.02.08

10

資料來源:各投信
整理:謝宜孝

高股息ETF與市值型ETF有何差異?

同是原型ETF,高股息與市值型ETF各有其擁護者,也有不少人將2款ETF納入自己的定存投資標的,而他們較明顯的差異是什麼呢?可透過以下表格進行比較:

表6:高股息ETF與市值型ETF差異比較

類型

別稱

指數主要邏輯

高股息ETF

高息型ETF、股息型ETF、

常見的選股指數選股邏輯,主要會依個股現金殖利率(股利率)作為篩選基礎,不過每檔高股息ETF在選股因子上差異非常大,也有愈趨多元的情況,如股利變異係數、股利標準差、填息力等...,細節內容得依各檔高股息ETF而定。

市值型ETF

大盤型ETF、指數型ETF

主要依個股市值大小進行篩選與計算權重。市值愈大、在ETF中的權重愈高。不過後續市值型ETF也有加入許多Smart Beta因子做變形,如加入ESG因子等...。

整理:謝宜孝

高股息ETF的優點、缺點

「高股息ETF除了配息表現優秀完全沒有缺點嗎?」「除了00878外,又還有什麼高股息ETF可以入手?」「高股息ETF有什麼投資風險?」在PTT、Dcard及臉書等社群平台上常常可以看到類似的討論,讓我們進一步從下面的介紹找答案!

優點:月配息或季配息的高股息ETF因配息頻率高,相對能有較小的除息缺口,填息難度也較低。

缺點:值得注意的是,一般來說高股息ETF長期報酬表現多會輸給市值型ETF,因為高股息ETF擁有一籃子高殖利率的公司,而這些擁有高殖利率、配息優渥的公司之所以能配發豐厚股息,大多是發展相對成熟的企業,未來發展空間較小。二則是企業發放愈多股利,相對會壓縮公司可拿來再投資的資金,進而回頭影響企業的成長動能。在這2種情況下,將一票高殖利率企業納為成分的高股息ETF,在長期股價表現上也較缺乏成長力。

投資高股息ETF該留意什麼?

1.選股邏輯迥異

高股息ETF雖在名稱中多有「高股息」3個字,但各檔ETF指數邏輯大不同,投資人須進一步釐清其選股邏輯。

2.無長期績效表現紀錄

近期有諸多新成立的ETF,未經歷多空循環挑戰,報酬與配息表現較難預測,需要時間多觀察。

3.匯費成本

投資張數不多的投資人須考慮月配、季配息發放時的匯費成本(如證券戶與ETF保管銀行不同,每次須支付10元匯費)。

4.配息率計算

觀察ETF表現時,建議以完整年度的區間做為計算基準為宜,較不會有數據失真的疑慮。如月配ETF不應將單次殖利率直接x12作為未來全年度估值。以台股ETF來說,市值型ETF年化配息率多在3%、4%左右,高股息ETF則多有5%、6%的水準。

單次配息率=(現金股利/股價)x100%

若用前面提到的年化配息率推估方式,中信成長高股息(00934)首次配息0.33元、單次配息率為1.59%,若直接粗略地把單次配息率「乘以12」就會得出全年配息率19.08%!這就是19%由來,數值非常驚人!但這樣計算可能會有所偏頗。另外再以半年配的元大台灣50(0050)為例,0050的配息特色是「1大7小」,也就是1月配多、7月配少,如果單獨以2次中的其中一次來推估年化配息率,會出現「偏高」或「偏低」的現象,此時就會嚴重失真。

故若要以單次配息率推估全年配息率這樣的做法,勢必得要建立在「每次配息表現要有同樣水準」的基礎上,但配息率是會隨「股價」和「配息額」變動的!換句話說,無論市場是多是空,實際上並無法保證ETF配息率每次都能繳出同樣的水準;或是如上述0050的例子,部分ETF具有大配、小配的週期特性,若只用特定單次推估,就會出現配息率被嚴重高估或低估的情況。

5.配息率不代表報酬率

配息率愈高,不代表報酬率愈好,兩者是不同概念。

高股息ETF定期定額怎麼買?

長期存股最擔心遇到股市震盪,因為投資人往往會有「漲時怕買在高點,跌時怕愈買愈虧」的糾結心理,但如果透過券商「定期定額」的功能持續買進,便能大幅減少人性考量所帶來的投資誤差,穩定存出「微笑曲線」!

高股息ETF定期定額教學

打開投資APP或券商網頁,搜尋「定期定額、存股」等關鍵字找到買入功能。

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2.選擇欲買入的存股標的,設定金額及約定扣款時間,便能完成「定期定額」設定。

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但定期定額也不意味著完全不能進行其他操作,當投資標的明顯溢價或是盤勢大跌時,均可考慮減碼將資金分配至其他標的,或是逢低買進,維持穩定將資金投入股市的投資紀律。

高股息ETF費用率怎麼算?

不論是指數型ETF還是高股息ETF,他們都是由投信發行,並透過每檔ETF的經理人負責管理。因此在買賣高股息ETF時,除了有手續費、交易稅等2項成本外,別忘了還有「內扣費用」,又稱為總費用率!

內扣費用包含高股息ETF管理費、高股息ETF經理費,還有其他雜項支出(如基金經理人在買賣證券時需要支付交易稅、指數授權費、受益人會議費用、財務報表會計師簽證費用等)。這些費用會直接於ETF淨值中扣除,不需投資人額外支付。在觀察內扣費用時,建議以完整一個年度做觀察會比較有參考性,各檔ETF的費用率情況,投資人可在投信投顧公會網站中都能查得到。

高股息ETF適合我嗎?

高股息ETF不管是選股邏輯、管理費用多寡皆有所差異,每個人的投資需求也大不相同,因此在投資前勢必得先根據自己的短期或長期投資目標、策略與風險等審慎思考,切勿人云亦云、盲目跟風投資。

未來不管準備買進的投資標的是高股息ETF或選擇其他理財方式,大家皆應注意:合理分散風險並理性投資才是上上之策!

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