00944成分股汰換近5成!股息價差一把抓?野村趨勢動能高息成分股、配息、3大特色全掌握-Smart智富ETF研究室

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摘要
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台股ETF投資熱潮方興未艾,再加上月配高股息ETF的接力問世,猶如進入一個高股息ETF的新戰國時代!且不僅只是月配息,更有朝向股息價差雙賺的味道,而主打結合股與價動能的「00944 野村趨勢動能高息」就是本期的主角!

00944最新換股資訊(新增/刪除各24檔)

1.本次調整時間:2024年5月(本次調整於2024.05.20生效)
2.換股率:48%(成分股共50檔,相當於換掉近5成成分股)

表1:00944成分股最新調整資訊

新增成分股(24檔)

環泥(1104)、遠東新(1402)、聯強(2347)、億光(2393)、長榮(2603)、裕民(2606)、慧洋-KY(2637)、華南金(2880)、國泰金(2882)、遠百(2903)、潤泰全(2915)、華立(3010)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、和碩(4938)、世界(5347)、群益證(6005)、精誠(6214)、台郡(6269)、台表科(6278)、長華*(8070)、可寧衛(8422)、中保科(9917)、中鼎(9933)

新增成分股(24檔)

聚陽(1477)、興農(1712)、中碳(1723)、光洋科(1785)、正新(2105)、瑞昱(2379)、群光(2385)、漢唐(2404)、聯發科(2454)、榮運(2607)、兆豐金(2886)、神基(3005)、欣銓(3264)、鈊象(3293)、新日興(3376)、台勝科(3532)、瀚宇博(5469)、中美晶(5483)、新普(6121)、亞翔(6139)、合晶(6182)、精成科(6191)、力成(6239)、宏全(9939)

註:此次調整於2024.05.20交易當日起生效
資料來源:台灣指數公司
整理:謝宜孝

00944野村趨勢動能高息 基本資料

1.掛牌時間:2024年5月9日(於同年4月22日~4月24日募集完畢)
2.首次除息時間:2024年7月(首次收益評價日為6月30日)

表2:00944基本資料

名稱(代號)

野村趨勢動能高息(00944)

掛牌時間

2024.05.09(於04.22日~04.24募集完畢)

掛牌時間2024.05.09(四)

追蹤指數(簡稱)

臺灣趨勢動能高股息指數

成分數(檔)

50檔

每股發行價(元)

15元

每張申購金額(元)

1萬5,000元

經理費率(%)

0.40

保管費率(%)

0.035

指數調整頻率(調整月份)

每年2次(5、11)

收益分配(除息月份)

月配息(1~12)

收益平準金

風險報酬等級

RR4

註:掛牌後首次除息時間為2024年7月
資料來源:野村投信
整理:謝宜孝

可特別留意是,00944在每年的經理費率上為0.4%,相較於台股ETF普遍為0.3%~0.35%來說略高一些。另外募集期間只能以整張為申購單位,每張為新台幣1萬5,000元。

00944選股邏輯

00944從台股上市櫃市值前300大企業中,經流動性、現金股利、ESG等條件篩選後,再利用首創的雙指標——股利指標與動能指標計算「綜合分數」,也就是說每檔成分股透過這2指標得出一個綜合分數後,再擇優取前50檔為成分股。

1.股利指標(過去+未來)

5月換股時看「確定股利」,以當年度董事會公告的最新股利計算;11月時換股時看「預估股利」,以預估每股盈餘和近3年平均現金股利發放率計算。

2.動能指標

動能指標為「還原收盤價占近52週(1年)還原股價最高點的比率」,意思是利用成分股股價與前高的股價比率,來判別一檔股票是否還具成長動能,數值愈高愈好(最高上限100%)。

另外相較於市值加權或股利率加權容易偏重單一成分股比重過高,00944採綜合分數加權,讓每檔成分股比重相對平衡,單一成分股上限為10%。

而這2項指標的目的在於,欲達成股價成長與股利率「平衡」的效果,如動能指標著重在於近1年的股價成長性,當成長動能愈強(動能指標數值愈高)時,股利指標數值就會相對低;相反地當股利指標數值很好、但股價成長動能不足,也無法獲選。

00944成分股與產業布局

表3:野村趨勢動能高息(00944)產業布局與成分股

前3大產業(比重%)

電子半導體(36.45)


電子零組件(12.36)


其他電子(10.51)

前10大成分股(代號/比重%)

長榮(2603/2.73)


慧洋-KY(2637/2.56)


聯強(2347/2.47%)


亞泥(1102/2.36%)


矽格(6257/2.36%)


世界(5347/2.34%)


聯電(2303/2.33%)


國泰金(2882/2.32%)


台表科(6278/2.28%)


億光(2393/2.27%)

註:最新成分資訊請依官方最新資訊為主
資料來源:野村投信
整理:謝宜孝

00944在產業配置上,電子類股和非電子類股比重約為7成(69.36%)和3成(30.64%),雖不鎖定特定產業,不過和不少高股息ETF雷同的是,仍以電子類股占比最高。

00944的3大特色

特色1》月配息(含收益平準金

1.掛牌後首次除息預計為2024年7月、8月中發息。
2.每月最後一日為基金評價日,次月月中除息。

延伸閱讀:ETF配息怎麼算?竟不是每檔ETF都會配息?月配息、季配息、年配息差在哪?ETF配息疑問懶人包-Smart智富ETF研究室

特色2》全天候捕捉高息強勢股

有別於部分高股息ETF的「旺季追股息、淡季追成長」的投資策略模式,00944採股利與動能雙指標進行篩選,並以此計算綜合分數(計算綜合分數上,兩指標分數比重各占50%),欲做到不分台股除權息淡旺季、全天候捕捉兼具高殖利率與股價強勢這2項條件的企業。

特色3》成分股重疊性低

目前台股上市櫃個股僅有1,000多檔,而國內高股息ETF選股邏輯雖不盡相同,但彼此的成分股卻有很高的重疊性,而00944另一項產品特色就在於成分股重疊性低,降低抬轎、吃豆腐等情事發生的機會。

表4:00944與其他高股息ETF的重複持股數

標的

元大高股息(0056)

國泰永續高股息(00878)

復華台灣科技優息(00929)

群益台灣精選高息(00919)

中信成長高股息(00934)

統一台灣高息動能(00939)

元大臺灣價值高息(00940)


成分股重複檔數15121911181316

資料來源:臺灣指數公司野村投信
整理:謝宜孝

另外,在高股息ETF愈出愈多,指數選股邏輯愈趨複雜、主動性也愈來愈強的情況下,各種新穎、五花八門的投資策略和模式也跟著應運而生。最後不免俗地還是要再提醒,一檔ETF的指數策略策略是否奏效、以及未來能否帶來理想的報酬成績,仍需時間驗證與觀察。

以上資訊僅供研究參考使用,無推薦進出之意。投資時請自行審慎評估、自負盈虧。

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