投資市場波動不斷，績效表現相對突出的投資人，究竟都買哪些基金？基金申購平台「鉅亨買基金」針對客戶近3年的報酬表現進行排名，鎖定前20%的績效高手分析持倉，發現這群投資人持有的前10大股票型基金，全數由台股基金包辦。
其中，安聯台灣科技基金的持有率高達47.43%，等於每2位高手中，就有將近1位持有這檔基金；追蹤台灣50指數的元大台灣卓越50ETF連結基金以26.44%居次，統一奔騰基金則以21.28%排名第3。持有率較高的還有野村優質基金、安聯台灣大壩基金、統一黑馬基金、安聯台灣智慧基金、野村高科技基金、路博邁台灣5G股票基金和野村鴻運基金。
台股基金比重是其他客群2.7倍，累積型、境內基金占比皆逾9成
從資產配置來看，績效前20%客群的股票型基金占比高達96.6%，其中台灣股票及台灣中小型股票基金合計占這群客戶總基金資產的88.1%，約為其他客群的2.7倍，顯示台股基金是他們配置的主力。
除了股票型基金比重明顯偏高，績效前20%客群在基金類型的選擇上，也與其他客群有所不同。「鉅亨買基金」統計數據顯示，這群投資人持有累積型基金（編按：不配息，將收益滾入基金淨值的基金）的比重達96.4%，其他客群僅62.5%；境內基金（編按：由國內投信發行、在台灣註冊的基金）占比也達95%，接近其他客群（48.1%）的2倍。
重押股票型基金波動大，高手持倉不宜照單全收
「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭表示，從這次持倉分析可以觀察到，績效前段客群的配置相對集中，尤其對台股基金有較高比重。這項結果反映的是近3年報酬率排名前20%客群的持倉特徵，可用來了解不同投資人之間的配置差異，但無法據此認定集中投資台股就是績效勝出的原因，採取相同策略也不保證能再現過去的報酬。
進一步比較其他資產類別，績效前20%客群配置於多重資產與債券型基金的比重合計僅3.3%，遠低於其他客群的31.6%。羅瑤庭指出，股票型基金比重較高，意味著投資組合的表現更容易隨股市起伏；一旦市場震盪或回檔，集中配置也可能放大資產波動。因此，挑選基金時仍應回到自身的投資目標、資金用途與投資期限，並衡量可承受的風險，而不是只看過去的績效排名。
至於績效前20%客群偏好的累積型基金，羅瑤庭說明，這類基金通常將收益留在基金內繼續投資，對於著眼長期資產累積的投資人來說，是可以評估的選項；但是否合適，仍須視個人的資金規劃而定。若有定期現金流需求，或對淨值波動較為敏感，也應一併考量不同基金類型的特性，別一味追逐市場上的熱門選擇。
「鉅亨買基金」提醒，績效前段客群的持倉可作為觀察市場投資行為的參考，但不宜直接複製為個人投資組合。投資人應先釐清自己的理財目的、資金需求與風險承受能力，再規劃合適的資產配置，並定期檢視、調整。過去績效不代表未來表現，基金投資具有風險，投資前應審慎評估。