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摘要
這是一本簡易指南，教你如何在股市賺到至少15%、甚至更高的報酬，而且幾乎零風險。事實就是，這套第一守則投資法，並不會因股市的上下波動而有所改變，我最終會在這本書裡證明給你看。
如今，第一守則投資法十分重要，原因很多。其中最不重要的原因，是嬰兒潮世代將於二十年後退休[1]，但他們目前為退休所準備的存款，平均大約是5萬美元（約163萬新臺幣）。他們認為需要100萬美元（約3270萬新臺幣）才能退休，卻不可能達到這個目標。而那些更年輕的世代，在還債、存錢上都很不容易，更遑論奢想自行在市場上投資了。如果只投資報酬率約4%的低風險政府公債[2]，那退休後的壓力鐵定很大。
另一方面，要想達到15%的報酬率，光憑用猜的來投資（也就是投資人常說的「投機」），則注定要虧損。第一守則投資法能解決這種問題，讓你兼顧高報酬與低風險。你可以比你原先規劃的早好幾年退休，投入的本金也遠低於你想像。
這套守則並不是我發明的，是由美國哥倫比亞大學的經濟學家班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）首創。後來大家更為熟悉的，則是葛拉漢的學生，同時也是全球最成功的職業投資人，華倫．巴菲特（Warren Buffett），在奉行這項守則。巴菲特說過：「投資只有兩條守則。第一守則是不要賠錢……第二守則是不要忘記第一守則。」
我之所以寫這本書、談這套投資守則，正是因為我不是巴菲特，也不是葛拉漢。如果非得是天才，才能運用這投資守則，那又何必寫這本書？我跟你一樣都是尋常人，我喜歡簡單易懂的東西，沒讀過商學院，也不曾在華爾街工作。我是歷經社會大學的千錘百煉，才知道這投資守則有多重要。如果投資可以不必擔心賠錢，難道你不想自己試試？
這問題的答案顯然是「會」，所以我才會每年受邀與至少五十萬人分享一件事：實踐投資第一守則有多簡單。我曾在彼得．洛伊（Peter Lowe）的巨型巡迴演說「積極向上」（Get Motivated!），暢談投資的第一守則。他對我的介紹詞，是「全美教最多人投資的人」。我在巡迴演說期間，與前紐約市長朱利安尼（Rudy Giuliani）、前美國總統柯林頓（Bill Clinton）、老布希（George H. W. Bush）、福特（Gerald Ford）、卡特（Jimmy Carter）、前英國首相柴契爾夫人（Margaret Thatcher）、前美國國務卿鮑威爾（Colin Powell）、前蘇聯總統戈巴契夫（Mikhail Gorbachev），以及美國的弗蘭克斯將軍（General Tommy Franks）同臺，向兩百多萬人介紹投資守則。現在，總算要說給你聽了。
在還不知曉投資第一守則、也還沒開始巡迴演說時，我做的多半是吃苦受累的工作，不敢奢望會有買豪宅、砸大錢環遊世界的一天。我挖過水溝、洗過出租設備、在加油站幫人加油；也開過卡車、收拾過餐廳的桌子、操作機器製作腿部支架等。我高中課業表現平平，努力了四次才讀完大學。我在美國陸軍服役將近四年，其中兩年是在特種部隊（也就是俗稱的綠扁帽）服役，還有四個月在越南服役。
1972年3月1日，我結束了在越南服役的日子，回到美國。在軍中的最後一天，我穿著制服，戴著綠扁帽，得意洋洋走過西雅圖的西雅圖－塔科馬國際機場（SeaTac Airport）。沒想到一個男人跑過來向我吐口水，然後又逕自跑了。我離開美國太久，不知道美國人有多討厭我的身分，無法忍受我派駐海外去做的事。為國效力多年後，我當沒幾天平民，就發現很多人認為我一定是個傻瓜（甚至更糟），才會這樣甘冒生命危險。
我感覺自己到處找不到工作，最終好不容易當上河川嚮導。在加州、猶他州和愛達荷州做了幾年導遊，後來又到了大峽谷。那時我的頭髮已經跟一般人一樣長了，我穿著黑色皮衣，留著山羊鬍，住在亞利桑納州弗拉格斯塔夫（Flagstaff）附近森林的圓錐形帳篷裡，騎著一臺震天價響的黑色哈雷機車到處嚇唬人。我跟華爾街還有投資界是八竿子打不著。我依舊以勞動為生，只是活得自信多了。
我的人生在1980年才有所改變。那年我帶著外展學校（Outward Bound）的一群董事，到大峽谷玩兩個禮拜。外展學校的教育理念，是安排各年齡層的學員，到各種環境接受挑戰，通常是踏上野外探險之旅，學員們藉此漸漸領悟團隊合作、領導、創造更美好的世界、自我發現等等。既然外展學校要求學員自己動手做，我們決定，也要這群董事一切自己來。我們沒有划船帶他們渡河，而是安排他們搭乘小筏，自己划槳。七天後，我們到達大峽谷最險惡的水晶急流（Crystal Rapid）。每秒有八萬立方英尺的水量撞上花崗岩壁，轉彎九十度，再向下奔騰三十五英尺。鄰近岩壁、地形落差與如此大的水流，形成一處循環往復的翻滾流（也就是知名的「大坑」〔the Hole〕）。我去過大峽谷這麼多次，從沒靠近過大坑，我認識的唯一靠近過大坑的人……呃，差點小命不保。他身上有嚴重撕裂傷，背都差點斷了。我們每次都是開著船，從大坑右側遠遠溜過去。但我們這次是靠划槳，我需要船上的人幫我把船划到河的右側。一開始還很順利，我們沿著右側漂流。但當我要他們划向右側河岸時，小筏不但無力前進，反而越來越靠近大坑。「快划！用力划！這攸關你們的命！」