00936台新永續高息中小納「收益平準金」!能買嗎?配息、選股邏輯、成分股全剖析-Smart智富ETF研究室

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摘要
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從2023年中下旬開始,台股ETF出現了一個極具市場指標意義的產品——「月配息」ETF的誕生。在現有的台股ETF中,有愈來愈多檔「月配高股息ETF」問世,而本篇主角——台新永續高息中小(00936)就是其中之一。現在就來看看,00936是一檔怎樣的ETF!

00936最新配息
00936台新永續高息中小 基本資料
00936指數邏輯與特色
00936成分股
00936配息
00936納收益平準金
00936績效報酬
00936投資特色

00936最新配息(月配)

1.除息日:2024.06.18
2.發息日:2024.07.08
3.每單位配息額(元):0.25元

00936台新永續高息中小 基本資料

台新永續高息中小(00936)於2023年11月8日掛牌,掛牌時間不長、是檔相對新穎的台股ETF。在主要費用率的經理費和保管費上,兩者皆為定值、不隨基金規模而調整。經理費率為每年0.4%,相對其他台股ETF經理費率大多落在0.3%(含)以下來說稍高了一些;而保管費率每年0.035%,則和多數台股ETF無異。

表1:台新永續高息中小(00936)基本資料

掛牌時間

2023.11.08

追蹤指數

特選臺灣永續高息中小型指數

成分數(檔)

30檔

投資特色

聚焦台股上市櫃中具有股價爆發力、體質良好、符合永續指標之中小企業,是檔結合「永續」、「高息」與「中小型股」3大特色於一身的ETF

經理費率(%)

0.4%

保管費率(%)

0.035%

指數調整頻率(月份)

每年2次(6月、12月)

收益分配(除息月份)

月配息(1月~12月)

收益平準金

有(2024.06修約,納收益平準金

風險報酬等級

RR5

資料來源:投信官方
整理:謝宜孝

在收益分配的設計上,00936採月月配息、目前沒有收益平準金。00936因為投資主體為中小型股,這類族群在波動度與風險性上往往會比大型股來得高,因此這檔ETF的風險報酬等級為最高的RR5(編按:RR1~RR5,數字愈高代表風險愈高)。

00936指數邏輯與特色

至於00936的指數選股邏輯,其實能從基金的中文名稱中看出一些端倪,「中小型股+永續(ESG)+高股息」,就是它最大的特色!先來簡單看一下它如何選股。

表2:台新永續高息中小(00936)選股邏輯

追蹤指數

特選臺灣永續高息中小型指數

指標篩選

1.選股池:上市櫃普通股

2.市值:排除市值前50大
3.流動性
-近3個月成交金額總額前70%
-近12月有10個月自由流通周轉率達1%
4.財務:近2年ROE皆為正
5.ESG(台灣永續評鑑)

成分股排序

1.台灣永續評鑑評級前45%者,依「排序指標」排序取30檔

2.若不足30檔,再依「預估股利指標」排序加至30檔

成分股權重計算方式

股利指標加權

成分股權重限制

單一成分權重≦10%

指數調整頻率(調整月份)

每年2次(6月、12月)

註:
1.排序指標=(預估股利指標之CDFx2+股利總額CDF)/2
2.預估股利指標=股利指標x(1+累積前3季同期每股稅後盈餘成長率)
3.股利指標=(近4季現金股利/審核資料截止日股價)
4.CDF為「累積分布函數」
資料來源:投信官方、基金公開說明書
整理:謝宜孝

在選股邏輯上,00936以上市櫃普通股為選股池,經市值、流動性篩選的同時就先排除市值前50大企業,目的是要聚焦中小型股,後續再利用國內的ESG評鑑系統——台灣永續評鑑挑出得分率排行前42.5%(AAA、AA、A、BBB級)者入選,並剔除黑名單或爭議性產業如菸草、軍火產業。

在成分股篩選上,會先依「排序指標」取前面30檔,若數量不足30檔,則會再透過「預估股利指標」排序、直到加至30檔為止。最終再以「股利指標加權」法計算成分股權重。而上述的股利指標、預估股利指標在計算上非常艱深難懂,有興趣者可參考表2下方備註的公式自行研究。不過看不懂也不礙事,因為這些指標的複雜計算背後最主要目的,皆是想鎖定高息股。

00936成分股

雖然00936並非是檔單一產業型的ETF,不過從表3中不難發現,00936以電子類股占比為最大宗,前3大產業的半導體、電子零組件和電腦周邊皆為電子類股,當中又以半導體族群比重最高、占逾2成(26.10%)。

表3:台新永續高息中小(00936)產業布局與成分股

產業成分布局比重(%)

前3大產業(%)

半導體(26.10)
電子零組件(18.40)
電腦周邊(7.00)

前10大持股(%)

中美晶(5.06)
神基(5.04)
瑞儀(4.88)
長榮航(4.67)
致伸(4.52)
頎邦(4.38)
環球晶(4.34)
群光(4.14)
聚陽(4.10)
力成 (3.96)

註:最新產業與持股資訊,請依官方公告為主
資料來源:投信基金月報(2024.01.31)
整理:謝宜孝

在持股的部分,由於是以台股裡的中小型股為主,自然也不會出現像是台積電(2330)、聯發科(2454)或鴻海(2317)這類的大型權值股,目前主要成分股有半導體產業的中美晶(5483)、頎邦(6147),航運股的長榮航(2618)、電腦周邊的神基(3005)等...。

00936配息

另外在ETF配息上要注意的是,即便一檔ETF有配息設計,但不代表它一定會配息,實際仍得依基金淨值情況而定,同時基金業者也握有收益分配的決定權。

而00936在配息規定上,是在基金成立後滿30日才具有收益分配資格,不過以00936自2023年11月8日掛牌後的情況來看,掛牌後的前幾個月無配息(編按:2023年12月2024年1月2024年2月的收益分配決議皆為不配息),自2024年4月起才有配息紀錄。

表4:00936歷史配息紀錄

除息時間(年、月)當次配息額(元)
2024.040.11
2024.050.16
2024.060.25
資料來源:台新投信
整理:謝宜孝

00936納收益平準金

00936在最新的配息規定上,有進行了一項重要的更動,就是納入收益平準金 !投信官方在2024年6月4日時亦有在官網上進行公告。而收益平準金最大的作用在於,穩定ETF的配息、配息不因基金規模短期內遽增而稀釋配息。

00936績效報酬

由於00936掛牌時間過短、僅有數月之久,因此尚無較完整的績效紀錄可觀察。一般來說,在績效報酬的觀察上會以「年」為觀察單位會較具參考性,故待日後有更多的數據時,再為大家進行更新。

00936投資特色

00936是一檔專以爆發力強勁、股性活潑的中小型股為投資主體,並從中選出兼具高息、高成長且符合ESG特性的高股息ETF。同時可留意的是,從00936的投資組合——「中小型股+電子類股」可察覺,兩者都具有積極性強、波動度大的特性,故投資前得先審慎評估背後的風險為宜。

以上資訊僅供研究參考使用,無推薦進出之意。投資請自行審慎評估、自負盈虧。

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