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市值型ETF有哪些？和大盤型ETF一樣嗎？市值型優缺點、名單類型一次看

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撰文者：謝宜孝、戴瑋庭 2024.07.29 瀏覽數：109077

圖片來源：達志影像

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摘要

市值型ETF是什麼？市值型ETF有哪些？和大盤型ETF、指數型ETF一樣嗎？市值型又有哪些變形？優缺點在哪？本篇一次解答！

● 市值型ETF是什麼？
● 市值型ETF有哪些？
● 市值型ETF缺點
● 市值型ETF優點
● 市值型ETF風險
● 市值型ETF定期定額

市值型ETF是什麼？

市值型ETF又常被稱為「大盤型ETF」、「指數型ETF」、「大盤市值型ETF」等稱呼。不過不論名字是什麼，基本上指的都是一樣的東西。

「市值型ETF」指的是在選股邏輯裡，主要以個股市值大小作為成分股篩選依據，市值愈大愈容易被納進成分股；最後再以市值加權法賦予權重，因此個股市值愈大，所配得的權重會愈高。

因此，若指數以市場裡的大型權值股作為選股基礎，那麼就會選入很多權值股，而買進這些大型權值股的市值型ETF來說，相當於買進很大一部分的市場，這也是和大盤連動性高的原因，因此也才有「大盤型ETF」的名稱由來。

不過要注意的是，並非所有市值型ETF都和大盤有高度連動性、得依指數而定，例如元大中型100（0051）就是以國內上市個股中，市值排行第51名～150名的中型股為主。

市值型ETF有哪些？

ETF有很多種分類方式，市值型ETF也不例外。若依ETF的選股因子與指數追蹤及加權方式來分，市值型ETF可再分為「純市值型」與「非純市值型」2種。

純市值型ETF

純市值型ETF（亦可稱為傳統市值型ETF）追蹤標的指數成分股篩選方式較為純粹，以市值大小為主，目前屬於這類的台股ETF來到7檔。

表1：純市值型ETF名單

名稱（代號）	掛牌時間	追蹤指數	成分數（檔）	指數追蹤方式與權重計算	配息頻率	除息月份	投資市場
元大台灣50（0050）	2003.06.30	臺灣50指數	50	完全複製法/市值加權	半年配	1,7	上市
元大中型100（0051）	2006.08.31	台灣中型100報酬指數	100	完全複製法/市值加權	年配	11	上市
富邦摩台（0057）	2008.02.27	MSCI台灣指數	不固定	完全複製法/市值加權	年配	7	上市+上櫃
元大富櫃50（006201）	2011.01.27	櫃買富櫃50指數	50	完全複製法/市值加權	年配	11	上櫃
元大MSCI台灣（006203）	2011.05.12	MSCI台灣指數	不固定	完全複製法/市值加權	半年配	1,7	上市+上櫃
永豐臺灣加權（006204）	2011.09.28	發行量加權股價指數	不固定	最適化法/最適化權重	年配	10	上市
富邦台50（006208）	2012.07.17	臺灣50指數	50	完全複製法/市值加權	半年配	7,11	上市
備註：本表依掛牌時間先後排序整理：謝宜孝

非純市值型ETF

非純市值型ETF指的是會在指數選股邏輯中，除了主要會以市值因子外還會加入其他因子（Smart beta）進行篩選，例如永續因子（ESG）等...，再透過特殊方式進行加權計算成分股權重。截止本文撰寫時間止，一共有8檔是屬於這類型。

表2：非純市值型ETF名單

名稱（代號）	掛牌時間	追蹤指數	成分數（檔）	選股因子	指數追蹤方式與權重計算	配息頻率	除息月份	投資市場
富邦公司治理（00692）	2017.05.17	公司治理100指數	100	ESG	完全複製法、最佳化法/市值加權	半年配	7,11	上市
元大臺灣ESG永續（00850）	2019.08.23	臺灣永續指數	不固定	ESG	完全複製法/市值加權	季配	2,5,8,11	上市
FT臺灣Smart（00905）	2022.04.21	特選Smart多因子指數	不固定	多因子	最佳化複製法/多因子加權	季配	1,4,7,10	上市
中信臺灣智慧50（00912）	2022.06.29	臺灣上市上櫃智慧50指數	50	多因子	完全複製法/市值加權基礎、投資因子調整權重	季配	1,4,7,10	上市+上櫃
兆豐龍頭等權重（00921）	2023.01.13	臺灣產業龍頭存股等權重指數	33	產業	完全複製法為主、最佳化法為輔/等權重	季配	3,6,9,12	上市
國泰台灣領袖50（00922）	2023.03.27	MSCI台灣領袖50精選指數	50	低碳轉型	完全複製法／市值加權基礎、綜合分數調整權重	半年配	4,11	上市+上櫃
群益台ESG低碳50（00923）	2023.03.08	臺灣ESG低碳50指數	50	ESG	完全複製法／市值加權	半年配	2,8	上市
中信上櫃ESG 30（00928）	2023.05.24	特選上櫃ESG 30指數	30	ESG	完全複製法／市值+永續得分率級距細數調整	半年配	1,7	上櫃

目前市面上有多檔名稱內使用永續、ESG、環境、潔淨能源、低碳等關鍵字的ETF商品令人眼花撩亂，每檔產品使用的ESG評鑑系統也不盡相同，有投資需求的投資人不妨先至查詢台灣證交所、櫃買中心的ESG相關指數化商品頁面尋找合適標的。有關ESG型的市值型ETF績效表現也可以參考以下內容》ESG市值型ETF，會比純市值型ETF更賺嗎？從報酬、殖利率上找答案-Smart智富ETF研究室。

也因為Smart beta型ETF大多擁有數種不同的選股因子，比起過去的純市值型ETF更具彈性與多樣性，使其選股邏輯多了些「主動選股」的味道，雖然這樣做的目的是想獲取更高的報酬，不過實際上能否奏效、繳出亮眼成績，後續仍待觀察。

市值型ETF表現往往貼近大盤，雖股價具有長期趨勢上漲的特性，但股價波動也較高，以下我們將以「長期投入」的角度出發，分析投資過程中較常見的市值型ETF優缺點，提供仍在觀望的投資人參考。

市值型ETF缺點

市值型ETF在長期投資下，多能帶來令人滿意的報酬，因此深受不少指數投資人喜愛，然而「長期」同時也是漫長而未知的過程，當遇到市場長期向下或劇烈波動的情況下，該逢低加碼，還是果斷止損，亦是投資歷程中對人性的極大考驗...。

1.較易受全球市場影響
選擇買進市值型ETF，往往是希望跟著長期向上的市場一起成長，並從中受益，然而參與大盤也意味著容易受到全球經濟動盪、大環境低迷等問題而波動，例如：日本經濟泡沫化、美國雷曼兄弟破產導致金融危機、新冠疫情、加密貨幣交易所FTX倒閉等...。這些難以預期的經濟事件或系統性風險，同時也考驗著投資人是否能抵抗人性，持續買進。

2.產業波動大（台股ETF）
以台股市場而言，電子類股占比約7成，且不少大型權值股多為此類，而電子類股波動上又較其他類股來得更大，故市值型ETF也容易因此受到影響。

市值型ETF優點

如前所述，市值型ETF囊括市場裡眾多的大型權值股，因此若要參與市場，投資市值型ETF是最常見、也最容易的選擇之一。以下簡單說明市值型ETF的幾項優點：

1.長期趨勢向上
由歷史回顧可以發現，即使發生嚴重金融危機，大盤仍是長期趨勢向上，如果能穩定且持續的買進市值型ETF，其所帶來的長期報酬不會讓人失望。

即使較少關注股市漲跌，僅定期定額購入，以台股最具代表性的ETF——元大台灣50（0050）為例，從歷史走勢可發現，即使市場短期略有動盪，但長期來看仍呈向上趨勢，因此與大盤走勢相近的0050亦是長期趨勢向上走揚。不難看出，當市場長期趨勢向上成長時，市值型ETF價格成長力道強勁，因此和高股息ETF相比，市值型ETF往往具有更大的資本利得（價差）空間。

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2.獲取合理報酬
市值型ETF多以市值加權法計算成分股權重，因此成分股市值愈大，權重會愈高，這些企業通常具有較高的獲利能力和穩定性，加上市值型ETF定期汰換成分股，能夠去蕪存菁，雖較難在短期內賺進高額報酬，但長期來看仍能為投資人帶來相對合理的投資回報。

市值型ETF風險

在台灣第一檔ETF元大台灣50（0050）上市至今，市值型ETF隨著時間演進也不再「僅此一家」，在各式選股因子納入下，除了單純貼近大盤的純市值型ETF外，還發行了不少帶有特殊條件的市值型ETF商品，使其家族更為壯大，但在產品選擇更多元的同時，也需要注意隨之而來的相關風險。

市場波動

台股市場表現往往容易受全球經濟（尤其是美股）的影響，因此與台股漲跌密切的市值型ETF也容易隨之產生波動。（台股波動相關文章》如果再出現一次股災會怎麼做？存股達人孫太：我會狂買這類ETF）

外資買賣、匯率影響

有在關注股市新聞的朋友一定對「外資提款」「股匯雙殺」等詞彙並不陌生，3大法人中的外資動態常會是媒體及股民關注的焦點，因為台股是淺碟型市場的關係，投資台股ETF除了國內投資人情緒影響ETF表現外，外資也是ETF的大股東，而在各國央行決策有大幅起落時也會隨之影響外資決策，其中尤以美國基準利率起伏（升息、降息）所引發的後續效應更為明顯，因此就算投資ETF也得注意是否會因外資「大幅提款」而受到影響。