摘要
1.台灣人熱愛投資高股息ETF，許多人卻誤以為配息金額或殖利率愈高愈好。然而高息並不一定是優息，若無法填息，總報酬沒有向上成長，就是領息賠價差，長期下來將侵蝕投資人的資產。因此除了配息率之外，投資人更該關注投資標的的總報酬率表現。
2.本篇將統計10大高股息ETF近1年和近2年的報酬表現與指數息率。
近來高股息ETF配息新聞滿天飛，不少愛息族擔心高股息ETF配息縮水，還適合做為現金流的配置嗎？莫急、莫慌、莫害怕！可以用以下2大重點來檢視你手中的高股息ETF究竟配息底氣夠不夠厚，能不能長期配出穩定好息。
配息底氣怎麼看？收益平準金是關鍵
高股息ETF最重要的配息來源，就是成分股的「現金股利收入」，只要從各家投信官網「淨值組成項目」中的「收益平準金」成長狀況，就能看出ETF的收息狀況。
換言之，若高股息ETF的收益平準金能夠成長、並且高於平均配息金額，就代表高股息ETF現金股利豐厚、有滿滿的配息底氣。
台股除權息旺季剛過，投資人不妨觀察收益平準金的變化，檢視高股息ETF的配息底氣。
以4月30日～7月31日這段時間觀察，市值前10大高股息ETF的收益平準金皆有進帳，其中現金股利進帳最多的是元大台灣高息低波（00713），其次則是大華優利高填息30（00918），第3則是元大高股息（0056）。
00713在這段期間收益平準金增加1.07元，這是已經扣除6月已除息1.1元、單次配息率大約2.13%的結果。至於現金股利進帳第2、過去單次配息率數次有3%的00918，同期間收益平準金增加了0.97元，一樣是扣除6月份0.7元後的結果，代表00918配息如此大方不僅有底氣，接下來的配息也相當有餘裕。
高股息ETF別只看配息！含息報酬率才是重點
台灣人熱愛投資高股息ETF，許多人卻誤以為配息金額或殖利率愈高愈好。然而，高息並不一定是優息，若無法填息，總報酬沒有向上成長，就是領息賠價差，長期下來將侵蝕投資人的資產。因此除了配息率之外，投資人更該關注投資標的的總報酬率表現。
根據金管會發布的ETF配息指引，建議高股息ETF配息率不應超過指數息率，若以市值前10大高股息ETF觀察，統計截至7月29日為止，近1年的指數息率以富邦特選高股息（00900）最高，達到7.76%；其次則是群益臺灣優選高股息（00919）的6.54%，指數息率第3高的則是大華優利高填息30（00918）的5.97%
乍看之下，指數息率最高的00900應該是領息一族的首選，但若將最近2年的含息總報酬率攤開來看，00900只有20.32%，近1年含息報酬率為-1.52%。
表1：10大高股息ETF的指數息率與報酬表現
| ETF名稱（代號） |
近1年指數息率 |
近1年總報酬率 |
近2年總報酬率 |
| 大華優利高填息30（00918） |
5.97% |
11.79% |
38.79% |
| 元大高股息（0056） |
4.83% |
8.85% |
22.73% |
| 統一台灣高息動能（00939） |
5.95% |
6.42% |
N/A |
| 國泰永續高股息（00878） |
4.82% |
6.01% |
15.81% |
| 元大台灣價值高息（00940） |
5.86% |
5.95% |
N/A |
| 群益台灣精選高息（00919） |
6.54% |
5.19% |
31.49% |
| 元大台灣高息低波（00713） |
4.81% |
2.72% |
30.16% |
| 復華台灣科技優息（00929） |
4.57% |
2.63% |
26.64% |
| 富邦特選高股息30（00900） |
7.76% |
-1.52% |
20.32% |
| 凱基優選高股息30（00915） |
4.15% |
-4.67% |
33.87% |
註：含息總報酬率以淨值還原計算、統計截至2025.08.08；指數息率統計時間為2024.07.30～2025.07.29
資料來源：CMoney、台灣指數公司、MSCI |
另外值得注意的是，00918近2年的含息報酬率則是高達38.79%、近1年的含息報酬率亦有11.79%，皆是前10大高股息ETF中表現最好的。
為什麼00918過去能有如此亮眼的成績？對此00918的經理人郭修誠也給出了答案，他認為挑選高股息ETF首重3大指標——「配息、填息、資本利得」，有能力配息只是基本款，更要穩健配息、配息後能填息，且也要有賺取資本利得的能力。
尤其是填息這點，對照國內超過20檔高股息ETF來說，00918是目前唯一一檔考量個股填息表現、將填息能力納入選股邏輯之中的高股息ETF，不僅能穩健配息，更具優異的填息能力，創造長期績優的報酬率，讓投資人領息的同時，資產亦能不斷茁壯成長。
本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。
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