實體黃金、黃金存摺、黃金ETF...黃金投資3種管道比一比！

理財佑佑班

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著作：《佑佑努力記 3年從零存款到百萬》

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撰文者：林帝佑 2025.09.30 瀏覽數：543

圖片來源：達志影像

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摘要

美國降息推升金價接近每盎司3,800美元新高，吸引投資人關注。台灣常見投資管道為實體黃金、黃金存摺及黃金ETF，持有方式與稅務各有不同。

美國重啟降息，除了帶動股市上漲外，黃金表現同樣亮眼。9月下旬，金價一度接近每盎司3,800美元，創歷史新高，也吸引投資人關注並想進一步參與金價表現。不過，不同投資管道的持有方式各異，連稅負規則也差別不小，進場前務必先釐清。

在台灣，投資黃金常見有3種管道，包含：實體黃金、黃金存摺、以及黃金ETF。很多人會問：為什麼沒有黃金基金？那是因為，多數黃金基金並非直接投資黃金，而是投資金礦公司的股票，表現不一定與金價同步。

相較之下，實體黃金、黃金存摺與黃金ETF的表現與金價的連動度較高。不過這3種投資方式，持有黃金的方式、稅負各有不同，以下說明。

持有方式差異

實體黃金可透過銀行或銀樓購買金條、金幣。優點是能真實持有，不受金融機構帳務或商品設計影響，但缺點也很明顯，因為投資人要自行保管，且買賣價差較大。

以台灣銀行的實體黃金報價為例，9月26日「臺銀金鑽條塊」的銀行賣出價為每台兩14萬476元，銀行買進價為每台兩13萬7,063元，價差約2%左右。換言之，投資人若當天買進後立即賣回，就會損失約2%。而銀樓的價差通常更大，可能會差到7%～10%。

而黃金存摺是銀行推出的商品，透過帳戶記錄持有的黃金重量，買賣相對方便。但僅存在帳面紀錄，無法兌換成實體金條。在報價方面，買進與賣出同樣存在價差，多數銀行的價差大約都在1%左右。

第3種投資方式則是黃金ETF，目前在台灣掛牌的只有「期元大S&P黃金（00635U）」，因為在證交所掛牌，所以買賣就跟股票一樣簡單、方便。它透過期貨追蹤金價，價格基本上就是跟著國際金價波動。

不過要注意，有些ETF設計為槓桿型或反向型，波動比較大，風險相對提高，譬如，相關的黃金ETF有槓桿型的「期元大S&P黃金正2（00708L）」、反向型的有「期元大S&P黃金反1（00674R）」。

補充一點，不論是實體黃金、黃金存摺、或是黃金ETF都會受到匯率影響。由於國際金價是以美元計價，台灣投資人交易時需換算為新台幣，因此除了金價本身的漲跌，台幣升貶值也會影響最後的報酬。

稅負差異

再來看到稅負的差異。買賣實體黃金，賺到的價差會被視為「一時貿易所得」，併入綜合所得，如果沒辦法列舉成本，稅務單位會以賣出價的6%計算所得，而綜合所得稅的稅率為5%～40%。

黃金存摺的價差屬「財產交易所得」，同樣併入綜合所得，若有虧損，可在3年內抵銷其他財產交易所得。至於黃金ETF，因為屬於證交所掛牌商品，其價差被認列為「證券交易所得」，目前證券交易所得稅停徵，因此價差免稅。

黃金的3種投資方式，在投資特性與稅務規則上皆有明顯差異，進場前要釐清。此外，不論何種方式投資黃金都沒有孳息，所以進場前也要想清楚投資策略，千萬不要一時衝動就買進。