錯過除權息?沒關係,「填權息」季跟上也能再賺一波!3指標挖出填息好股

撰文者Sunny愛Money

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錯過除權息?沒關係,「填權息」季跟上也能再賺一波!3指標挖出填息好股

原文:挑選低本益比標的參與填權息行情

〈編按:本文撰於8月〉目前台股進入1年中除權息家數最密集的時刻,無論投資朋友手中持有何種標的參與除權息,只要是符合團隊在「挑選高殖利率股參加除權息,賺息+股價有保護」一文中分享的高殖利率條件的標的,基本上從股利政策發布後到除權息基準日前,應該都會有相對應的價差。

若是有看中的標的卻已經邁進了低殖利率區間的價位、而錯過了進場時間,沒有趕上該股的除權息行情者,也不用太焦慮,只要其營運、獲利表現可以持平,那明年還有機會!只要持續的追蹤即可。

填權息行情

而台股的年度大戲不是只有除權息行情,還有一個年度大戲就是接踵而來的「填權息行情」!

但不同於除權息行情我們是運用市場對於除權息個股殖利率區間偏好及已可確定的孳息收益心態,應用已知的/預估的獲利表現、配息政策來計算殖利率區間,在其價格處在高殖利率位置時布局,在越接近除權息基準日股價有較高機會趨向低殖利率位置下,參與到除權息行情,股息、價差兼得。

在股票市場中,本益比是常常被拿來評估企業股價處在低估或是高估的指標;因此,填權息的操作,我們就利用本益比這個指標來做為判斷操作標的所處的股價位置。

只是,填權息行情的操作就不太一樣了,因為過去的獲利、配息表現均已反應在除權息行情當下,要填權息就得看「未來的營運、獲利表現」而定。

各企業本益比為獨一無二

市場投資人使用本益比這個指標時,大多是產業的平均本益比來判斷個股股價所處的位置,例如通路產業的本益比通常10倍左右就算合理,而IC設計產業就享有較高的本益比;又如同食品傳產股的本益比通常都較觀光類產業的本益比低,這也造就了餐飲類的個股,通常偏好掛觀光類產業,而不掛食品傳產,去享有較高本益比的優勢。

但我們是操作個股,而非產業,對我們來說每個企業在市場上都是獨一無二的,技術層面、客戶群、主打市場、產品調整、管理階層的能力都不同,用一個通用的本益比是相當危險的事情,因此我們用的是個股自己的本益比區間(過去7年的平均本益比區間),而非一般通用的本益比。

例如同樣屬於國內電子零組件通路大廠的文曄(3036)及大聯大(3702),2018年過去7年平均本益比區間分別為8,24倍至11.69倍及9.77倍至14.08倍。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股
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可以看到若以產業平均本益比10倍為合理價來說,投資人就容易把大聯大賣在相對低估價,而錯失了股價向上空間的獲利機會;卻把文曄買在相對高估價,而讓資金套牢在市場裡。

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