商周財富網 ETF 高股息=高報酬?0056的兩大缺點:可能不發股利、報酬率被交易成本吃光...

高股息=高報酬?0056的兩大缺點:可能不發股利、報酬率被交易成本吃光...

撰文者艾蜜莉
1982年生,考過公職也當過上班族,曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法,2008年開始投入股市,用自創估價法,鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進,將180萬元本金滾成425萬元資產,實現了人生第一階段的財務自由目標。

著作:《小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》
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攝影:賴建宏/商業周刊
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上次跟大家談到台灣50的厲害之處,不過立馬有其他投資朋友問說,還有其他的ETF可以買嗎?

所以今天就決定來跟大家介紹另外一檔詢問度也很高的ETF:0056高股息。

訴求高股利為主的ETF-元大高股息(0056)

光聽「高股息」 3個字,似乎就可以感覺到這檔 ETF,必定是有很高的殖利率與非常適合存股族購買。但真的是這樣嗎?在投資之前一定要好好了解這檔標的,所以今天艾蜜莉就帶大家來解析 0056是不是真如其名的「高股息」吧~。

0056全名為:「元大台灣高股息ETF」。

首先我們要先了解, 組成0056的成分股。

它跟台灣50一樣追蹤的標的都是台灣頂尖的企業,而且是直接從「台灣50」及「台灣中型100」的成分股裡,預測未來一年,現金殖利率前 30名的公司組成的 ETF。

看到這邊,聰明的投資朋友應該有注意到,高股息的是標的是用「預測」未來一年,並不確定真的是有能力配發高股息的公司。

▼可以看到高股息指數是透過選取未來一年「預測」現金股利殖利率前 30名的股票為成分股

資料來源:元大投信
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那麼要如何預測的準確,就要看編撰「高股息指數」的公司的選股功力了!(富時國際有限公司與證交所合編之臺灣高股息指數)

不過好在高股息的追蹤標的是台灣前150大的公司,相對來說穩定性是不錯的,也因此它的歷年股息差距沒有很大。

兩大秘密,剖析高股息的隱含成本

1、原來高股息可能會「沒有股息」

▼元大高股息的近10年配息

資料來源:Money DJ
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查看歷年來的高股息的配息時,發現真的都蠻穩定的,殖利率都落在 3.5% ~ 5.5%之間。

但…我們卻發現 2010年,居然沒有配息!這是怎麼一回事呢?而且這樣的情況在未來會不會再次出現?

我們從當時寶來投信(還沒被元大併購)所公告的內容可以發現:

「…… 依前述基金信託契約第二十一條規定,已達收益分配標準,但經過會計師審核本基金可分配金額扣除已實現未實現資本損失後,無盈餘可供分配,因此九十九年度本基金將不予分配收益。 」

這句話講白話一點就是,原本有盈餘可以配息給大家,但是因為所投資標的 未實現虧損高過我們可配息的盈餘(可能都買太高 … ),所以就沒錢配息給大家了。

看到這邊似乎覺得編撰「高股息指數」的公司 選股功力好像有待加強,不過幸好是「未實現損益」,如果最終賣出標的時不要虧損即可,所以後續幾年又都有 穩定配發股息!

但根據最新的元大投信公告有提到,未來所欲配息之收益計算,不需要再扣除已實現及未實現之資本損失。這樣來看未來高股息, 只要所得之 現金股利不要低於 基金費用的話,應該都會年年配息!

資料來源:元大投信
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