商周財富網 ETF 一個被「台灣50反1」套牢的投資人:再也不碰反1了,傻傻賺0050最安心

一個被「台灣50反1」套牢的投資人:再也不碰反1了,傻傻賺0050最安心

撰文者施昇輝
四年級後段班,畢業自台大商學系。退伍後,曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃,然後在29歲進入證券業,負責協助企業申請股票上市。44歲,決定離開職場,作個全職的股票投資人,並靠著一檔股票養活一家七口。53歲,將投資心得,寫成《只買一支股,勝過18%》一書,成為作家。4年內總共出了8本書,內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股,年賺18%》。

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賠錢 沮喪
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近期有篇報導,提到元大台灣50反1(00632R,簡稱「反1」)的資產規模,已經高居全球反向ETF的第一名了,媒體又說這是另一個「台灣之光」。

第一個被稱為「台灣之光」的人,是旅美棒球投手王建民。他在2006和2007年連兩年在美國職棒大聯盟(MLB)拿到19勝的優異成績,甚至差點拿到代表投手最高榮譽的「賽揚獎」,獲封「台灣之光」絕對實至名歸。不過,反1被稱為「台灣之光」卻很諷刺,因為這是很多投資人用套牢的慘痛代價換來的。

反1的全名是「元大台灣50單日反向1倍基金」。它雖然也屬於ETF,但性質是衍生性商品。反1的設計是為了解決0050不易放空的缺點。0050因為融資買進的人不多,所以證券公司的融券額度當然也不多。很多人看到指數來到高檔,日K也大於80,因此除了當初買進現股賺了一波之外,還想反手放空,再賺它下跌的利潤,結果卻無券可空。

如今有了反1,當你判斷大盤要跌時,你就可以買進反1,效果就像放空。它和大盤的連結完全相反,當指數漲1%,它就跌1%,反之當指數跌2%,它就漲2%,讓大家在指數回檔時也能用反向獲利。

很多股市名嘴建議可以長期持有反1,來賺下跌的波段利潤,導致很多投資人看到指數在2016年超過8500點時,因為不爽而拼命買進反1,不僅造成它每天都是成交量最大的一支ETF,更讓很多投資人嚴重套牢。

反1其實根本不適合長期持有,因為一來它不像0050、0056有股息可領,二來它的名稱早就提示投資人這是「單日」的產品了。公開說明書也明確表示:「本基金不適合追求長期投資,且不熟悉本基金以追求單日報酬為投資目標之投資人。」

反1長期來看,它的漲跌幅度是超過大盤的,因為它的管理費和交易成本偏高。以2016年7月為例,當時指數最低來到8569點,而反1股價最高來到18.41元。接著,指數一路走高,買反1套牢的投資人就一路向下攤平,越攤越平,幾乎攤到躺平。

到了上周五(2017年6月23日),指數漲到10377點,反1跌到14.14元。這段期間,指數漲21%,反1也跌21%嗎?錯!它跌了23%。換句話說,當時反1買在18.41元的投資人,必須等到指數跌回7990點,甚至更低時,才能解套。因此請務必記得,反1絕不能長期持有。

近來最多人問「如果反1套牢了,怎麼辦?」

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