商周財富網 股市 台股 好簡單!看懂這3個指標,找出「獲利含金量高」的好公司...以中華電為例

好簡單!看懂這3個指標,找出「獲利含金量高」的好公司...以中華電為例

撰文者艾蜜莉
1982年生,考過公職也當過上班族,曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法,2008年開始投入股市,用自創估價法,鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進,將180萬元本金滾成425萬元資產,實現了人生第一階段的財務自由目標。

著作:《小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》
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好簡單!看懂這3個指標,找出「獲利含金量高」的好公司...以中華電為例

聽到財報,很多人都會覺得心驚驚,因為要面對許多不熟悉的名詞以及數字,但財報是檢視一家公司營運狀況非常直接有效的做法,不得不學會。

在財務三大報表當中,「現金流量表」一直都受到很大的矚目。為什麼呢?

試想一下,為了要賺錢,我們認真工作,老闆努力經營公司,也是為了賺錢,而俗話說,手上真正握有的錢,才算是錢,這邊指的就是「現金」。

「現金」是公司能不能繼續營運的重點,因此公司目前擁有多少「現金」,以及公司擁有的「現金」各式走向,是我們觀察一家公司營運狀況的重點。

設想現在要開一間艾蜜莉漢堡店,而開店就會有一定的支出,像是員工薪水、食材成本、水電費、跟銀行的貸款等,就算現在的營運狀況是虧損的,但只要手上還有「現金」,就不會馬上倒閉,甚至還可以再撐一段時間,由此可見公司握有多少「現金」的重要性。

在介紹現金流量表的三種現金流量前,我們先來釐清一個會計上的觀念,「有收入並不代表有現金」。

假若艾蜜莉漢堡店賣掉了10000個漢堡,但這筆收入客人以支票支付,必須要等到明年1月份才會實際有現金收入,這種性質的收入,在現金流量表中就不予以採納,但在大型公司的會計中,是買賣行為即入帳,不必等現金收入或支出才入帳。

一定要有實際的「現金」活動,才會納入在現金流量表中,因此才顯得「現金流量表」的重要獨特之處。

簡單整理就是,損益表與資產負債表為權責發生制,也就是發生應收應付的交易行為即可入帳,不須有實質的現金收入!

因為現金流量表是採收付實現制,就是要有實際的現金收支才作帳!

現金流量表的組成

1、營業現金流

指透過營業活動而賺到的現金。這是三種現金流中最好的現金來源。

也就是艾蜜莉漢堡店,透過賣漢堡的方式,所賺得的現金。如果有持續不斷的營業現金流,就表示這家公司營運得非常好,擁有賺錢的實力,這就是一個好公司的象徵啊。

2、投資現金流

指的是與公司投資相關的現金流,通常是一種支出(負的)。像是買土地、買設備、擴廠等等。

假設艾蜜莉漢堡店為了提供不同漢堡類型,所以買了幾項新的廚具設備,同時為了增加更多客人的駐留,又另外添購新的桌椅,以上這些廚具設備跟桌椅,都是屬於投資現金流,可以發現以上都是現金的流出,為負的。

相反來看,如果賣掉設備、賣掉土地,手上現金會增加,而此時的投資現金流就會是正的。

一般來說,公司的投資現金流最好都是「流出」,表示公司有能力擴張產能,增加競爭力,通常資本密集產業會有龐大的投資現金支出。但如果這部分的支出太多,也不完全是件好事。

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