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黃金是很特別的資產，有些投資人不喜歡黃金，因為它無法產生利息、沒有生產力、價格的成長性也不如股票資產。但是黃金的獨特價值，在世界各主要大國的資產當中仍占有一席之地。
美國是全世界持有最多黃金的國家，根據2023年底的資料，美國央行持有黃金約8,133噸，占其外匯儲備的比率高達69.89%；其他黃金持有大國如德國、法國、義大利的黃金占外匯儲備比率，也都在65%以上。
黃金具有與眾不同的4大特性，分別是「避險商品」、「非美貨幣」、「大宗商品」與具有「抗通膨」的效果，因此在各種情況下都可能會有發揮的空間。所以雖然沒有利息，但仍是不少人喜愛投資的商品，分別如下：
特性1》避險商品
先從避險商品特性來談起，每當市場出現大幅震盪甚至是戰爭時，黃金總會有所表現。例如2022年2月24日，當時因為俄羅斯入侵烏克蘭造成市場震盪，金價快速從當天的每盎司1,880美元附近直衝到1,973美元，後續更是一路衝到3月8日的2,069美元才停下來（詳見圖1）。
而類似的事件也在2023年10月7日發生，當時因為巴勒斯坦武裝組織哈瑪斯襲擊以色列，金價前一天的低點還有見到1,810美元，但隔天開盤就跳空衝到1,863美元，之後一路上漲；後續又配合美國可望開始降息等議題，再度創下歷史新高來到2,132美元價位。
當發生戰爭或中型以下的危機，黃金會是短線可以避險的重要商品之一。不過要再度提醒大家，如果是真正的大型危機，例如2008年金融海嘯或2020年新冠肺炎疫情爆發，在這種重大的系統性危機發生的時候，黃金也可能會遭到拋售，此時還是要回到終極避險商品——美元。
特性2》非美貨幣
在非美貨幣這一項特性中，黃金由於一直都被視為貴金屬，無論是東方或西方世界，都會將金幣或金條作為交易媒介，所以黃金時常和美元呈現反向關係（詳見圖2）。因此若認為美元將長期走弱時，在不想做空美元的情況下，選擇買進黃金也是一種可行的投資方式。
另外，由於投資黃金沒有辦法得到利息，在美元利率較低時影響不大，但若美元利率攀高時，自然更容易吸引投資人擁抱美元。畢竟若投資美元1年有5%利息可以收，在不知道金價是否有價差空間的情況下，將資金投入美元確實是更吸引人的選擇。