會員費收入竟佔公司收益七成!當COSTCO會員,不如做它的股東

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來源:StockMonkeys.com@flickr, CC BY 2.0
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每次會員到期,你續卡機率有多少?

每年麥道森都會整理及檢討年度的支出,回顧2014年,整年度除了養育小孩必備的奶粉尿布賣場以外,逛最多的賣場就是好市多,而每年到了要繳交會員費的時候,雖然心疼,但續會嗎?答案是Yes,究竟為什麼呢?因為我很滿意。我想大家應該都認同,在好市多:商品便宜、品質好,退換貨服務優。

從好市多的年報也可以看到,好市多的會員人數持續上升,事實上,會員續會率將近90%,如果精明一點,計算一下,會發現會員費居然佔公司營業利益比例為超過70%,是的,沒錯,高過70%!

2013年公司會員費收入為22億美金,營業利益為30億美金。這樣高的會員費收入自然讓好市多的獲利超級穩定。

一般評量公司的財務經營,會用ROE(股東權益報酬率)來評估,麥道森同時用ROE以及ROIC(資本報酬率)來說明好市多的財務經營穩定性。可以看到ROE以及ROIC都是很穩定的上升。

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