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月配債添新兵！00945B 凱基美國非投等債上市募集，成分債、配息時間一次看

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撰文者：李科諺 2024.04.12 瀏覽數：12642

圖片來源：達志影像

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摘要

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月月配的債券ETF再添生力軍！凱基美國非投等債（00945B），只要15元就能輕鬆參與債券行情，打造每月現金流的00945B有什麼特別？

00945B（凱基美國非投等債）募集時間

2024年4月12日到2024年4月18日開始募集，最低通關門檻為2億元，每股（受益權單位）價格15元。

00945B（凱基美國非投等債）配息時間

1.月配息，有收益平準金機制。
2.首次配息條件：基金成立滿60天後。

00945B特色：聚焦美國非投等公司債的月配息ETF

1.美國布局比重高（100%）。
2.月配息（含收益平準金）。
3.聚焦B級（BB～B級）債。
4.票息率＞4%。
5.短天期（1年～5年）。

表1： 00945B凱基美國非投等債簡介

追蹤指數	彭博美國企業非投資等級1-5年Ba至B債券指數
風險報酬等級	RR3
發行價	新台幣15元
成分檔數	不固定（截至2024年3月1日止為204檔）
收益分配	月配息（成立後60日，且有平準金機制）
經理費	1.該基金淨資產價值低於30億元（含），每年0.4% 2.該基金淨資產價值高於30億元，每年0.3%
保管費	1.該基金淨資產價值低於30億元（含），每年0.16% 2.該基金淨資產價值高於30億元至100億元（含），每年0.1% 3.該基金淨資產價值高於100億元，每年0.06%
資產分配（貼近基金淨資產規模之100%）	1.90%（含）以上的總資產，投資於標的指數成分債券 2.與標的指數或美元債券相關之有價證券及證券相關商品交易
資料來源：00945B公開說明書整理：李科諺

表２：彭博美國企業非投資等級1-5年Ba至B債券指數簡介

成分債檔數	204檔（截至2024.03.01）
殖利率	6.24%（截至2024.03.01）
票息率	7.21%（截至2024.03.01）
存續期間	2.25年（截至2024.03.01）
平均信用評等	B+
指數更新頻率	Bloomberg Index Services Limited 即時運算最新指數值，並透過金融資訊平台即時發布
指數計算及方法	紐約時間下午4時以Bloomberg的評價公式（BVAL）所公布之買價（Bid Side）計算
指數採納	1.美國公司發行美元計價付息債券 2.流通在外餘額須大於7.5億美元 3.債券信用評級參考穆迪、惠譽及標準普爾信評機構評定為非投資等級，若3家信評機構皆給予評級，依評級排序，位於中間之信用評級須達BB-B等級；若只有2家信評機構給予者，則使用最低須達BB-B等級；若只有1家信評機構，則該機構給予的評級須符合BB-B等級 4.債券距到期日須介於1～5年 5.需是固定票息利率之債券，且票息大於等於4% 6.排除次順位債券 7.單一發行人上限2%
替換原則	指數在每個月最後1個營業日進行調整，並於次月第1日生效，任何合格或不合格的指數成分券不會在月中進行調整，但會在月中每日公布
資料來源：Bloomberg 整理：李科諺

00945B有什麼優勢

當前降息議題熱絡，雖時間未定，但升息循環的告終似已指日可待，在聯準會對基準利率連凍的背景下，無異是為債券投資人帶來更多且寬裕的甜蜜點。自1981年以來長期平均違約率，BB級債平均違約率0.8%，B級債平均違約率4.1%，僅CCC評級以下的平均違約率高於2成以上，因此BB&B級債違約率並沒有想像中高，且美國頂尖企業：美國航空、優步、蘇富比、固特異輪胎、全錄、百勝餐飲等都在此列。

在此前聯準會執行預防性降息的1995年至1998年間，BB&B評級的債券年化報酬分別達12.2%與10.9%，優於美國公債的10.0%、CCC級債的10.7%，也不輸投資級債的10.9%；而2019年間，BB&B評級債的年化報酬也達15.5%與14.8%，遠勝美國公債的6.9%、CCC級債的9.5%，也略勝投資級債的14.5%一籌。

相較於其他債券型商品的配息頻率，00945B月月配的特性為投資人帶來每月現金流，且非投資等級債對利率敏感度較低，加上信用風險利差，使得短天期非投等債在殖利率上更具優勢。

表3：00945B稅息優勢

在台掛牌之海外債券ETF，屬於海外所得
配息是否要繳納所得稅？	海外所得小於750萬元不用繳納所得稅
配息是否需繳納二代健保補充保費？	海外所得免繳納二代健保補充保費
配息是否要繳股息稅？	免繳
交易是否要繳納證交稅？	免繳（直到2026年）
資料來源：凱基投信整理：李科諺