合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。
真的很賺啊。「指數授權費」可是佔了MSCI 獲利的75.8%，是超級頭號金雞母。
（這邊獲利指的是EBITDA，"稅前息前折舊前利潤"，Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ）
而且靠著這個品牌優勢，MSCI的淨利率（Profit margin）（等於Net income / revenue，也就是"淨利/營收"）可是高達20%，跟蘋果差不多。
既然是用「資產規模」計費，那麽，經濟越好，這些基金和ETF的資產規模就越大，MSCI就賺越多；經濟越好，交易所的交易次數就越多，MSCI也賺越多。
短期來說，「降低交易成本」確實會影響MSCI的獲利，但長期來看，交易成本不可能無止盡降下去。運營ETF總要花錢、公司也總得獲利，所以遲早會降至一個平衡點。等到費用降到一定程度後，大家就得考慮指數的另外一個問題......
指數，也有品牌
就像大家嚮往的「超越大盤」一樣，以美股來說，所謂的「大盤」- S&P 500，就是S&P Global編出來的指數。
MSCI也有自己的美國股市指數，編製、選股的方法跟S&P 500 不同，卻沒那麼有名，沒什麼人說：「我今年打敗了MSCI美國指數！」
大家還是以道瓊工業指數和S&P500做標竿。同樣的，MSCI的當家產品「MSCI世界指數」，S&P Global也有推出「S&P Global 100」來競爭。但它也不如「MSCI世界指數」有名了。
所以基金公司和ETF發行商，可不能自己包個指數、或挑個便宜的指數就好，它得跟「大多數人都熟」的指數做比較，好彰顯自己打敗大盤（或貼近大盤）的效果。
此時，擁有大品牌+高市佔率的MSCI，就能再度享有經濟好轉的紅利。
但相對的，經濟衰退時，MSCI的跌幅勢必也很可觀，因為基金和ETF的規模都縮水啦。所以，這檔股票不適合抱到天荒地老，它比較適合「漲破52周新高買進、週線跌破年線賣出」的大波段持有方式。
結論就是：
MSCI 靠著基金和ETF的規模賺「指數授權費」，所以經濟越好、基金和ETF規模越大MSCI賺越兇。它適合：「漲破52週新高買進、週線跌破年線賣出」的方式來操作。
本文獲「百舜的美股&投資專欄」授權轉載，原文：牽動各國股市的「MSCI」，是獨立的上市公司。而且它近五年比大盤多漲3倍！
作者簡介_百舜
合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。