從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人，經營USA STOCK的美股投資部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
最近勞動基金的績效又成為熱門議題，不可否認的，勞動基金的績效的確不怎麼理想，尤其在現在這個股市的多頭時期，相對保守的勞動基金績效怎麼比都不如人，但如果回頭去看看金融海嘯或歐債危機的時候呢？
我們來檢驗一下，過去10年，新制勞工退休基金只有3個年度的報酬為負值。首先是2008年，美國所引發的金融海嘯導致全球股市幾乎腰斬，新制勞工退休基金的收益率只有-6.0559%，這樣的表現應該贏過一堆專家的操盤績效，或著名的共同基金。隔年，全球股市反彈，新制勞工退休基金的收益率也有11.8353%的表現。
第二次，2011年的歐債危機，台股下跌兩成，而新制勞工退休基金的收益率也只有-3.9453%，往後連續三年則都有5%以上的收益率。
第三次，2015年8月底，由中國開始的股災，導致當年收益率再次轉為負值，當年收益率為-0.0932%。
投資要有高報酬，就須承擔高風險，如果真的有低風險、高報酬的投資商品，必然也會有大量資金湧入，最後的結果就是那個投資商品的高報酬被稀釋，甚至風險也因此提升。
所以如果勞動基金只能接受低風險，那就必然只有低報酬。
只是，為什麼勞動基金只能接受低風險？想想看，如果新制勞工退休基金在金融海嘯當年，100%投資台灣加權股價指數，結果當年的績效幾乎腰斬，有人能接受嗎？甚至不必這麼極端，如果2008年年度績效不是上述的-6%，而是-20%，恐怕就有很多人不能接受，說不定勞動部前面已經有人示威遊行、勞動部長因此下台。
也就是說，勞動基金之所以低報酬，是因為承受不了高風險，而承受不了高風險，是因為有一部分勞工對風險承受度非常低。這不只是心理層面的承受度，還包含財務層面，因為勞動基金的績效，直接影響到退休勞工可以領到多少錢。
而會出現這種情況，其實也是制度上的問題，將風險承受度很高的人跟風險承受度很低的人都放在同個制度底下，為了讓所有人安心，就只能用很安全保守的方式投資，結果就是投資績效很低，即使你有很高的風險承受度，一樣只能拿到很低的報酬率。
那要怎麼辦？其實也很簡單，開放給勞工自選投資標的就可以了。風險承受度很低的人，可以繼續維持目前由政府委託資產管理公司或自行操作，以很保守的投資方式，獲得低投資績效。
但風險承受度高的人，可以自行選擇要將資產投資在別的地方，最積極的人要100%投資台灣50也可以，只要能承受下一次股災，自己的資產可能會腰斬就好。
而不想這麼積極的人，也可以選擇投資50%的台灣50、50%的美國債券ETF。簡單來說，開放自選投資標的後，每位勞工就可以根據自己需求，決定要承擔多少風險、獲得多少報酬，不會再被其他人影響。
美國的401k制度，就是讓勞工自選投資標的。這才是一勞永逸的方法，否則再怎麼罵也沒用。畢竟，政府哪敢更積極去投資？所以把投資主導權，歸還給每一位勞工，不懂、保守的人繼續維持現在模式，也不會被影響。懂投資、能接受高風險的人，可以自主決定多承擔一些風險來換得更高的報酬。
只是，這件事也討論快十年了，總是無疾而終。如果無法自選投資標的，以目前這麼爛的績效，又有多少勞工願意自行提撥到新制勞退帳戶去呢？
作者簡介_Buffettism (李柏鋒)
從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，相信即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。作者李柏鋒，經營「USA STOCK」財經部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「ETF投資學院」創辦人。