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圖3》台灣實質利率高於美、歐、亞洲三小龍
解讀：央行未來若要降息，仍有空間
彭淮南這次提供各國實質利率比較表，讓「降息」更具說服力。如果實質利率為正，代表資金存在銀行有一定報酬率，存戶把錢放銀行仍有誘因；如果實質利率為負，代表資金存銀行是賠錢的，存戶把錢存在銀行的誘因下降，可能轉向其他投資。
台灣一年期定存利率1.355％左右，表面上看很低，但因為台灣的物價也低，所以扣除物價指數年增率（CPI），在全球主要國家中，僅低於泰國，高於美、歐、中、日等大型經濟體，以及韓、港、星等亞洲四小龍，是實質利率較高的國家。
「維持物價穩定」是央行的天職，因此在調降利率之前，最重要的就是要看通膨指標CPI年增率如何。台灣今年連續八個月CPI年增率為負數，一至八月平均為負0.62％，主計總處預測今年CPI年增率為負0.19％，明年回升到0.74％，物價展望溫和。
在物價「無後顧之憂」且實質利率比其他國家高的情況下，台灣降息更師出有名，彭淮南說：「台灣實質利率很高，經濟成長率又低，不少經濟成長率比台灣高的國家，如馬來西亞、印尼等，實質利率都比台灣低。」
台灣調降利率後，實質利率還是名列前茅，就代表央行貨幣政策進可攻、退可守，未來若景氣惡化，仍有持續降息的空間。
不過，央行未必會再降息。國際票券總經理蔡佳晉認為，還要看美國是否升息，如果美國升息，台灣就不可能反其道而行。美國十二月前升息機會高，以現有條件觀察，台灣再降息的機率不高。