從最新的財經時事和民生政策出發,從中發掘正確的投資與理財觀念,並且以統計數據為基礎,即使是小資族,也能擁有投資理財自主權,決策可以有所依據,而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人,經營USA STOCK的美股投資部落格,討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法,目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
對大多數投資人來說,如果沒有太多限制,也就能冒著比較高的風險,換取比較高的報酬。但是從過去幾年的績效來看,政府基金擁有比較高的投資彈性、冒著比較高的風險,但是卻無法取得比較高的報酬。當然,投資一定有賺有賠,我們不能對政府基金有不合理的期待,像是在整體股市下跌兩成的時候還要逆勢賺錢。只是,如果把大盤指數當成績效好壞的基準來看,其實政府基金的績效真的不及格。
我們來看看退撫基金管理委員會的資料。日盛和富邦投信在99年11月29日到101年9月30日的代操績效分別為-13.09%和-10.76%,與目標報酬率15.36%差距甚遠,而同期的加權指數績效為-7.18%。也就是說,就算投資沒有專業經理人管理、只追蹤指數的ETF,績效還比較好咧!
或許政府該去看看知名的美國校產基金,例如哈佛大學、耶魯大學,是怎麼取得亮眼的績效。所謂的The Ivy Portfolio,其實就是透過指數型基金,進行資產配置,不但能降低波動的風險,也能提供不錯的報酬。
政府基金其實最理想的投資標的,是大盤指數。短期內來說,股市是一場零合遊戲,大盤指數的績效代表的是整體市場的平均績效,如果政府基金績效比指數還要好,那麼就代表其他投資人的績效比指數還要差,政府基金所賺到的,是其他投資人所賠掉的。
而長期來說,大盤指數的總報酬,則代表的是該市場的經濟成長。政府基金應該順勢跟著整體市場的成長而獲得合理的報酬,不需要去特別選股,來增添各種困擾,例如選了大型股,好像是用全民的退休基金來鞏固財團勢力或協助護盤,選了小型股,卻又可能面臨像是盈正案的這種事件。