商周財富網 股市 台股 誰說股價波動大的不能當「定存股」?他挑了這檔股票,結果跌破眼鏡:賺股息又賺價差!

誰說股價波動大的不能當「定存股」?他挑了這檔股票,結果跌破眼鏡:賺股息又賺價差!

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很多人都會來詢問,哪一支股票適合「定存」?想投資「定存股」,因為厭倦在股票市場上的追漲殺跌,只想安心領股利。當投資人這樣問時,我就會反問,那有漲5倍的股票,你要投資嗎?投資人馬上就會眼睛瞪得很大,問哪一支?從這就可以知道,其實,投資人最後想賺的是股價「價差」,領股利只是點心。

其實,這也不是壞事,甚至這樣說,很多人買到的定存股,以為只是領「股利」,最後結算下來,獲利主要還是「價差」,這如何說呢?

我們舉一家中興保全為例,這家公司是標準的定存股,保全公司主要的收入都是服務收入,而中興保全是台灣最大的保全公司,市佔率約60%,雖然台灣有上百家保全公司,但中興還是穩坐龍頭。下面是中興保全的基本財務數據,從2004年到2012年,中興保全這9年來的淨利由12.4億元增長到18.8億,淨利年復合增長率是4.73%,算是低度成長股,殖利率常態在約5~6%,但奇特的卻是,它的股價卻異常波動,波動非常大。

要了解「定存股」為何異常波動,首先,我們來看中興保全股價上漲的原因,它的第一波上漲是由2004年開始,不計權息來計算,股價約為31.9元,一路上漲到2008年的70元,這段時間獲利幾乎沒變,股價上漲的原因其實是「類股輪流炒作」,在多頭的股票市場中,一般都會先炒作有題材獲利增長很大的公司,等這些股票炒作完後,因為普遍本益比的提升,大家就開始去找便宜貨,一找就找到了低度成長的「定存股」,於是乎,中興保全股價也被拉抬。

我們來看看,假設有一個投資人,在2008年用41元、約4.1萬元買進一張中興保全,到昨天為止出脫股票(編按:本文撰於2013年11月),賣出的價位是70元,他賺到的股價價差是29元(70元-41元),也就是一張價差可以賺約2.9萬元。除了這收入以外,他還有現金股利收入,15.8元、約1.58萬元,也就是說,這投資人的總獲利有4.48萬。

其中,「價差」是主要股票收入,約佔65%,股利收入只佔35%。所以,定存股主要獲利還是「價差」,股利只是點心,最終,投資定存股,還是在等大炒家來炒作。

中興保全基本財務數據:

本文獲「麥樹仁投資社群網站(Makssin)」授權轉載,原文:買定存股,等人來炒作

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