劉烱德分析師像你鄰家好大叔
在金融市場30年資歷，講盤有理路且淺顯易懂。
敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。
擅長設定移動停利，由短做長。潛力股的基本面及技術面教學，能讓市場投資人驗證及學習。
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著作：
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隨著全球新藥開發公司愈來愈多，這些公司不蓋廠，而是透過CDMO來滿足產品製造的需求，這就為擅長代工的台灣帶來不少機會。
CDMO受到重視也是這3年的事情而已，過去幾乎沒有專門的CDMO廠，大家的起跑點其實沒有相差太多。尤其同樣位在亞洲的兩大對手，一個是有強大的資本市場支撐的中國、一個則是有國家力量扶持的南韓，乍看之下台灣好像完全沒機會。但大公司規模大，往往需要靠大金額的訂單來支撐運作，通常只能接2,000萬美元、3,000萬美元的訂單。相較之下，台灣能夠承接那些200萬美元、300萬美元的訂單，若之後品質能穩定提升，相信吸引更多客戶只是時間上的問題，畢竟我們的晶圓代工產業也是這樣慢慢起來的。
同樣的產品，我們可以做出品質更好、價格更低的商品，相對而言就能爭取到更多訂單，從搶市場的角度來看，這的確是競爭優勢之一。
總結來說，大叔認為台灣在CDMO領域大有可為的原因有這3點：
1.代工領域已有成功的經驗。
2.在亞洲市場建立突破口。
3.便宜的人力。
台灣可以趁著現在市場還很混亂的時候，透過這些優勢多搶到一些客戶，藉此提高公司市占率，或許打造台灣第2座護國神山真的不是夢
由以上分析，大叔分享幾檔好股給大家：
生技股王：保瑞（6472）
首先就是我們的生技股王保瑞，從10年前就跨足CDMO，9年來已經併購6家藥廠，去年9月併購安成製藥後，獲利營收雙噴發。加上今年新藥可望獲得FDA許可，2023獲利甚至有機會挑戰3個股本，是生技產業的獲利王及股王。
公司主要靠兩大業務發展，分別是全球代工CDMO業務（約占3成）及全球市場銷售業務（約占7成），併購安成製藥後，CDMO業務明顯成長，今年併購效應將完整浮現。而且保瑞是台灣CDMO龍頭，全球客戶涵蓋超過100個國家。去年第4季因為CDMO工廠加拿大歲休，導致獲利不如預期，但這種季度性的調整並不會對公司成長有太大的影響。加上今年旗下銷量第1名的藥物，不用再繼續支付原廠Takeda權利金，而且3月後不再代理低毛利藥物Paclitaxel，雖然營收會衰退一些，但整體毛利率會上升，公司獲利品質會更健康。若以公司平均25倍～30倍的本益比來看，今年仍有滿大的上漲空間，而且這些都沒有考慮政府繼續加大CDMO扶持力度，因此我覺得保瑞是值得關注的標的。
今年1月～2月稅後純益成長3倍、達6億8,700萬元，每股純益9.06元，激勵近日股價連噴2根漲停來到歷史新高654元。
台康生技（6589）
與保瑞的業務模式不同，台康的雙引擎是CDMO代工，與自行研發生物相似藥，目前台康有2大投資利基點：
第1，虧轉盈題材，公司營運至今虧損幅度逐漸縮小，CDMO業務已經獲利，而且規模持續擴大，今年有機會虧轉盈。
第2，受惠CDMO國家隊政府大力支持，台康今年開始會分3階段在橋頭投資150億建廠，預計到2026年產能將達到約現在的6倍。
因為全球CDMO市場每年都以驚人的幅度成長，目前的產能無法滿足市場日益增加的需求，所以這些增加的產能應該都不會閒置。
藥品涉及生命安全，從建廠到取證就需花費3年～5年不等，因此一旦委託代工，轉單的可能性就相對低，因此目前搶到的訂單未來都是很穩定的現金流。從股價來看，台康2021年因虧轉盈利多，迎來一波漲勢股價逼近接近200元大關；2022年也因乳癌相似藥EG12014在美FDA取證，股價一度上漲逾160元，但可惜廠房瑕疵最終未能如期取證。
今年台康生乳癌生物相似藥EG12014，預計授權夥伴Sandoz在第2季向FDA提出申覆（Resubmission），5月會先與FDA進行送件前諮詢會議（Pre-NDA Meeting），預計年底前會有結果。另外，CDMO在手訂單高達4,900萬美元，將在未來2年貢獻，隨著竹北廠哺乳類動物細胞第2條生產線第3季投產、產能翻倍，下半年成長將轉強。
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