《商業周刊》創立於1987年,是全台灣最具影響力、發行量最大的財經雜誌。堅持先進的觀點、敏銳的新聞與中立的媒體角度,報導變化迅速的商業環境、成功人物的事蹟與世界的趨勢,提供讀者具深度與廣度的第一手消息。
「不是追求高報酬,而是要走穩定和永續收益。」為消除眾人疑慮,他利用計量財務金融的專長訂定出資產配置,找出最安全的80檔股票:40%分配在台灣五十指數,30%則是鎖定指數股票型基金(ETF),僅有30%為自由操作,並透過自訂原則篩選個股。
走保守投資路線,找出基本面穩定的企業,過程中,他掌握「停利不停損」的原則,即便績效虧損也選擇持續布局,攤低成本,當市場回升,獲利達10%以上,他就依照市場狀況陸續贖回。
市場低迷反逢低布局
鎖定股利,掌握穩定現金流
他認為,學校不宜採取錢滾錢的冒險投資法,而是掌握住穩定的現金流量,「我鎖定股利,而不是資本利得。」他解釋,台灣五十指數和ETF雖然市場連動性高,但即便市場低迷,表現也較一般個股穩定,因此光靠這兩檔,去年就帶來逾500萬元配息。
面對市場狂跌,例如前年8月和去年1月,適逢兩次人民幣重貶,市場跟著跌,長達半年時間,清大帳面虧損達2000萬元。「市場往下,不一定是不好,反而能藉此逢低布局。」相較大多數投資人選擇停損,他反向繼續買,直到去年底大盤回升,靠著一檔谷底起漲30%的金融股,讓他一次賺進700萬元。這套投資法,現在開始吸引清大的各系所將結餘款投入使用,該基金建立2.5%的承諾收益,八成給系所、兩成給學校。
「要有專業,也要有膽識。」林哲群坦言最大難題是如何面對他人眼光。「當大家看到帳面赤字,怎麼避免雜音?」曾為此苦惱的他,選擇透明溝通,解除疑慮。清大主任秘書李敏解釋,學校投資有SOP流程,操盤者每年提報投資報告書,經由投資顧問委員和校務基金委員會同意後才能執行。同時,還得與各單位處室配合,「不是每個人或學校都願意這樣做。」
各大學正開始努力學生財術,長期研究校務基金的中山大學財務管理系教授張玉山分析,投資具風險,就操作來看,向政府爭取預算經費或是捐贈募資更為單純,在缺乏誘因下,政府想鼓勵各校玩投資,未來還充滿挑戰。
清大投資術
追求永續收益,資產配置分3塊
篩選出最安全80檔股票後配置:
30%指數股票型基金
40%台灣五十指數
30%自由操作
選股 3 原則:
1 股價波動相對穩定,年平均beta值小於1
2 長期穩定股利收入,現金殖利率高於3%
3 高盈餘指標,夏普指數高於20%
資料來源:林哲群
整理:李雅筑