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長期投資在類似於菲利浦·莫里斯這樣的消費品公司，麥道森曾經多次在產業溫度計的文章內提過，此外，一本美股經典書籍《投資者的未來》就統計過，美國標準普爾500指數中，能夠長期倖存的行業，前20家公司中，就有11家是消費品行業。詳細清單如下面統計表。
消費品行業能夠是長期倖存者，理由很簡單，民生需求不會消失，自然行業不易消失，而好公司甚至會透過併購繼續茁壯，包含本期提及的亨氏併購卡夫，類似的例子。
其實菸草業也在進行中，當菸草產業已經很難成長時，透過產業併購，改善產業秩序，並追求充沛現金流量。
另外，反應在財務面上，最直接的就是股利以及長期的投資回報，各位不妨在財報大補帖輸入PM.us，看看菲利浦·莫里斯長期的股利發放狀況，至於長期投資回報，不用麥道森說了，上圖統計報表顯示一個驚人的過去事實：46年4600倍。下一個46年呢？
菲利浦·莫里斯如果不存在，相信也是被價值投資者併購了！
本文獲「財子學堂」授權轉載，原文在此
警語：吸菸有害健康
作者簡介_麥道森
CFA資格認證、CFP中國國際金融理財師、CFPTM理財規劃顧問。曾任：券商公會委員會委員、台北大學理財學程講師、中國文化大學金融證照中心授課講師、中國廣州CFP項目中心講師。專長：美股投資與研究。
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