從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人，經營USA STOCK的美股投資部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
當然，一定有人會覺得，天啊！沒想到報酬指數都已經1萬7千多點了，這也太高了吧？老話一句，創新高可能也還在半山腰。台股的投資價值如果單純以指數的點位就能判斷，那投資也太簡單了。事實上，目前加權指數上萬點，報酬指數更是1萬7千多點，但並不代表台股就很貴，沒有投資價值。
否則，為什麼那麼多外資還在匯進台灣、投資台股呢？不妨來看看台股的價值指標，以六月底證交所所公告的數據來看，台股大盤的本益比為16.22倍，殖利率有4.04%，股價淨值比也只有1.73倍。結論是：台股並不貴。當然，便宜不代表不會跌，昂貴不代表不會漲，市場對台股的情緒還是比價值更直接影響股價，所以未來台股會漲、會跌，沒人說得準。
台股長期表現，甚至贏S&P500一點點
不過，既然知道了台股的長期報酬應該要觀察報酬指數，那麼從報酬指數來看，台股過去的歷史表現到底好不好呢？如果從報酬指數開始紀錄的第一天，一直累積到今年上半年底，則報酬指數從4,524.92漲到了17,298.15，經過了14.5年，累積報酬高達282.29%，年化報酬率也有9.69%，其實表現真的不差。
當然，一定會有人說，從4千多點開始起算，當然看起來很理想啊！那我們來算算金融海嘯前的高點到現在又有怎樣的表現。2007年11月1日，報酬指數的收盤價為11,353.28，其實當時台股還沒上萬點。而現在報酬指數已經高達17,298.15，在這9.58年的過程中，累積報酬也有52.36%，年化報酬率有4.49%。
大家不妨問問自己，過去將近十年，中間還經歷了金融海嘯和歐債危機，又有多少人的資產報酬能贏過台股？
當然，也應該跟其他指數比較一下。以美國的S&P 500報酬指數為例，2007年11月1日的收盤價為2322.34，現在4678.36，表現的確比台股更好，直接漲了一倍，年化報酬有7.58%。可是如果同樣以2003年初開始計算，則S&P 500報酬指數當時的報價為1228.14，年化之後「只有」9.66%的報酬率，比台股略差了一點。
上述這些計算，其實主要是給大家一些參考：
1、長期投資的報酬都要觀察報酬指數。
2、不管台股或美股，長期投資的報酬都不差。
3、就算在上次的高點投資，經過十年一樣還是會有不錯的報酬。
4、以穩定長期向上的報酬指數來看，創新高不代表風險很高。
5、可以看多台股，也可以看空台股，重點是：你的依據是什麼？
●台灣加權股價指數：http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/indices/MI_5MINS_HIST.html
●台灣加權股價報酬指數：http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/indices/MFI94U.html
作者簡介_Buffettism (李柏鋒)
從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，相信即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。作者李柏鋒，經營「USA STOCK」財經部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「ETF投資學院」創辦人。