我很早就認知：那種需要投資人常常做很多決定的方法，是需要神來使用的，普通人是很難做到的。既然人這麼不理性，那還是少做些決定，一旦開始的決定如果不會太離譜，後面就會很輕鬆。回歸正題，說明綠色勝利組的秘密－大部分這些公司有個特點：ROE（股東權益報酬率）特別高。如下圖：這些綠色勝利組在2008年的平均ROE為17%，而8年後的2016年的平均ROE也有16%，那橘色魯蛇組呢？它們2008年的平均ROE是7%，而8年後的2016年則是5%。
對的，ROE是判斷好壞公司的關鍵，畢竟它是公司幫股東賺取報酬率的一個重要指標，這點巴菲特在1987～1996年期間的股東信就說過很多次。不過仔細一看，2008年也有高ROE但8年後報酬率輸給0050的公司啊…沒錯！請看下表，取2008年ROE>10%的公司，共有24家，而橘色魯蛇組就佔了10家，這24家公司（ROE>10%）的平均年化報酬率只有4%，只贏0050一點點…XD
以上是事實，不容否認，而實際操作上，要買進24家公司其實也有點多，如果我們把產品會變的電子類股去除…也去除了報酬率最高的台積電，剩下11支股票，魯蛇組有3檔，比例為27%，但這一組的平均年化報酬率則提升到7%。這個7%可是用當年最高價買進然後持有8年的年化報酬率，其實算是很不錯，如果使用當年平均價格買進，則有11%的平均年化報酬率，這種報酬率不但贏了0050，也贏了許多專業經理人。
其實哈德威先生以前就說過報酬率並不是那麼重要，因為報酬率是使用現在股價去推算，而現在股價是需要看當前市場先生的心情，但長期來看還是可以當作比較的參考。哈德威先生其實是想用這篇心得來說明幾個重點：
•如果不懂或者是不願選個股，0050是個不錯的投資工具，其他台灣的ETF就不用考慮。
•如果你想超越市場平均報酬，可從0050挑選ROE>15%，且去除產品常變的電子類股。（為什麼只考慮產品常變，因為能進0050的公司都已經是不簡單，會剔除電子類股是考慮公司壽命與產品穩定性。）
•但以上2點都有前提：
1.買了之後最好抱10年以上，且不要相信線型指標來決定買賣時機。
2.既然決定要抱10年，那就不需要全部資金一次買入，一年一買／一年二買已經很好。
哈德威先生永遠提醒自己：不要相信，也不要使用那種需要投資人常常做很多決定的投資方法。
本文獲「哈德威先生的自由之道」授權轉載，原文：如何超越0050ETF的績效（上）、如何超越0050ETF的績效（下）