一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
不考慮合併Family Dollar的因素，看一下Dollar Tree過去5年在財務數字上的表現（註1），營收從2011年的58.8億美元成長至2015年的86億美元（下圖藍框），成長了46.26%，EPS（每股盈餘）從1.55元成長至2.9元（下圖紅框），成長率更是高達87.1%。
註1 Source : 2015 Dollar Tree 10k
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EPS等於淨利除以流通股數，同期分子不變但流通股數從2.54億股下降至2.06億股，下降了18.9%。Dollar Tree雖不配發股利，但大量回購股票來回饋股東。
根據S&P Capital IQ的報告（註2），從2006年至2014年，所有重要的財務指標都逐年上揚，即使遇到08～09年的金融風暴照樣成長，或許靠庶民經濟的支持，同時期ROE（股東權益報酬率）也從14.9%提升至42.1%（下圖藍框）。
註2 Source: S&P Capital IQ Report
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前進華爾街的第一步不需要搞懂艱深的英文或複雜的會計，而是走到你家附近的菜市場或商店街，了解各商店的營運模式，仔細思考一下這家商店的營收來源、成本結構、競爭優劣勢，Dollar Tree與菜市場的10元商店就是一個例子。
本文獲作者授權轉載：Dollar Tree (美股代號:DLTR) – 美國最大的一元商店
作者簡介_Joseph
一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
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