商周財富網 股市 選股心法 5年漲997%電爆台積電!38家「高現金流、高效率」資優生,埋沒5年全公開

5年漲997%電爆台積電!38家「高現金流、高效率」資優生,埋沒5年全公開

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錢 火箭
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巴菲特說:「投資的秘訣、不是評估某一行業對社會的影響有多大、或它的發展前景有多好、而是一間公司有多强的競爭優勢、這優勢可以維持多久。產品和服務的優越性持久而深厚、才能給投資者帶來優渥的回報」。

巴菲特最為看重的就是如何評估公司的價值及能夠長期獲利的競爭力。從近期閱讀雷浩斯新書: 《雷浩斯教你矩陣式存股法年賺18%》 中知道,他所提出之「獲利能力矩陣」,結合「ROE」(股東權益報酬率)和「自由現金流」來評估公司是否具備優良獲利的能力,並且有足夠的現金發給股東。

「獲利能力矩陣」以「ROE」及「自由現金流」為XY軸線,區分成四個象限,老牛著重於挑選出A級高「ROE」及有「自由現金流」的績優公司。

(有關雷浩斯獲利能力矩陣說明,請參考[老牛說書]一文

圖:獲利能力矩陣4象限(雷浩斯)
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在此「獲利能力矩陣」的A級概念下,老牛提出的選股條件為:

上市須滿5年
連續5年ROE > 15
連續5年營業現金流量為正(代表企業靠本業賺得現金,最能代表公司本業經營狀況)
連續5年自由現金流量為正(代表企業靠本業加上業外投資之現金流為正)

以上述條件篩選出38家公司,接著老牛再深入研究其五年來的長期投資報酬率(含配股配息),發現其投資報酬率的確相當豐厚!幫大家整理出除了台積電與大立光,你不可不知的38家蟬聯5年的A級資優生。如下表所示:

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