摘要
1.今年台股AI行情火熱，大盤含息報酬率逾11%，但多數高股息ETF卻表現失色，績效落後、配息縮水，甚至引發投資人出走潮。其主因包括產業配置與AI主流脫節、新台幣升值壓抑出口獲利，以及中小型股受政策衝擊較大等因素。
2.高股息ETF仍具以下投資價值：有補漲空間、防禦特性、現金流穩定，投資人應依初衷檢視，挑選長期績效佳產品，並掌握逢低布局機會。
1.未來可能搭上AI順風車：
別看現在很多高股息成分股跟AI無關，未來AI商機很可能擴散到它們。就像有些PCB或電源供應商，本來是穩定的配息股，因為切入AI供應鏈就變成了飆股。高股息ETF裡可能藏著很多等待被市場重新發現的潛力股。
2.股價便宜，有補漲空間：
很多高股息的股票（如金融、電信股）近期沒什麼漲，股價淨值比（P/B）都在歷史低點，但殖利率卻有5%以上。現在買進，等於是買在相對便宜的價位，未來很有機會迎來一波「價值回歸」的補漲行情。
3.配息來源沒問題（官方已澄清）：
之前市場擔心不能用「價差（資本利得）」來配息，這點金管會已經澄清是誤解。只要ETF整體績效好，賺到的價差還是可以拿來分配的。所以，重點應該看「含息總報酬」，這才是評斷ETF好壞的關鍵。
4.股市下跌時更抗跌：
很多高股息ETF同時具備「低波動」的特性。這代表市場大跌時，它們通常跌得比較少，能保護你的資產。在目前大盤相對高檔的位置，這種防禦性更顯重要，可以當作投資組合裡的穩定器。
5.高配息與好績效可以並存：
數據顯示，今年很多配息率名列前茅的高股息ETF，整體的總報酬表現也同樣亮眼。這打破了「領高息就會犧牲成長」的迷思，證明了選對產品，「高股息」和「淨值成長」可以同時擁有。
6.穩定現金流的需求一直都在：
對於退休族或穩健型投資人來說，高股息ETF最大的魅力在於提供「穩定可預期的現金流」。這種「存股領息」的長期需求非常強勁，不會因為短期市場雜音而消失。
高股息ETF的投資初衷最重要
面對高股息ETF近期表現分歧，投資人該如何應對？其實還是那句老話，回到投資的初心中，調整心態並優化投資策略：
1.回歸資產配置初衷：首先釐清自己當初買進高股息ETF的目的。如果您的初衷是追求穩定現金流入，那麼只要目前拿到的配息尚能符合資金預期，就沒必要因短線績效落後而驚慌失措。切忌朝令夕改：許多投資人去年為領高息而進場，今年嫌漲得慢又想換股，如此來回折騰反而可能錯失未來反彈機會。既然金管會已澄清配息機制無虞，原本將高股息ETF定位為「類定存股」的投資人，大可繼續持有，享受配息，不必隨意將其換成其他標的。
2.長期績效為選基準則：選對產品遠比市場風向更重要。雖然同為高股息策略，不同ETF之間的編制規則、選股偏好各有不同，導致績效表現每年起伏不定。建議投資人挑選長期績效穩健、編制具競爭力的產品來長抱。
例如，觀察過去幾年的排名，00713表現相對平穩，總能維持在中上水準；00731與00878長期報酬也名列前茅。在新掛牌基金中，00918因填息紀錄佳、績效出色而冒起，今年以來表現甚至超越不少老牌ETF。若未來能持續保持競爭力，也值得納入觀察清單。總之，要著眼3年、5年的報酬排名，選擇「長跑贏家」，才能避免只享配息卻賠掉價差的遺憾。
3.掌握低波動下的加碼時機：因高股息ETF波動率較低，價格通常不會大起大落，逢低承接需有耐心。專家提供一個分批布局的實用技巧：每當股價較前高回檔約2.5%時可考慮買進一筆，以此類推。具體而言，可將上次買進價×0.975作為下一筆的委買目標價。
由於高股息ETF很少出現像電子股那樣單日大跌5%的情形，採用2%～3%的漸進修正幅度作為買點，有助於在細水長流中累積部位，同時降低平均成本。例如，若某檔ETF先前高點為20元，回跌2.5%至19.5元時可加碼一些，之後若再跌至約19元再加碼，以此分段布局而非一次重壓。
總而言之，近期高股息ETF雖然面臨績效不如人意、配息縮減等挑戰，但並不意味著這類產品失去了存在價值。對許多強調現金流的投資人來說，高股息ETF依舊是重要的收益工具。未來隨著市場輪動，價值型高息股有望重拾漲勢，而監管單位的新規範也將使配息資訊更透明、機制更健全。投資人在做出任何調整前，宜審慎衡量自身需求與產品特性，不隨波逐流。只要策略運用得宜，高股息ETF依然能夠在風雲變幻的市場中，替投資組合持續穩穩地帶來現金收益。
本文獲「股股知識庫」授權轉載，原文：高股息ETF翻車「三大主因」？ 配息爭議與投資憂慮：這幾檔ETF低波表現佳
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