黃金能否從比特幣手上奪回抗通膨龍頭寶座

 黃金能否從比特幣手上奪回抗通膨龍頭寶座

黃金現貨價格自4月以來飆漲近200美元,漲幅超過10個百分點,技術面來看更順利站回年線之上,重返多頭格局,過去數個月一直很弱勢的黃金,是否也將迎來榮景?



這邊一定要提一下今年最夯的資產──虛擬貨幣,其中的龍頭比特幣,今年以來自28731美元/枚,最高漲至63200美元/枚,漲幅超過100%,吸引了大量投資人,甚至大機構布局,撇開區塊鏈這種新趨勢不談,有一個相當重要的原因是作為抗通膨的工具,當下美國聯準會(FED)正在施行超寬鬆貨幣政策,過去在虛擬貨幣問世之前,黃金是作為抗通膨的重要投資工具。

說到這邊,就是要告訴各位,今年美國不斷印鈔,FED的資產負債表不斷創高之時,黃金價格卻一路下跌,就是因為比特幣成了新時代的抗通膨工具,而近期比特幣遭遇各國政府嚴重打壓,價格迅速跳水,跌至40000美元以下,人們再度將目光轉向黃金。

通膨預料將溫和上升

美國4月份消費者物價指數(CPI)年增4.2%,增幅創下2008年9月以來新高,4月份核心PCE物價指數年率3.1%,亦為1992年7月以來新高,大家都相當擔心通膨將損害經濟、促使FED提早收緊貨幣政策,不過,年增幅度如此之高主要是去年4月時全球正受新冠肺炎衝擊影響,導致基期較低,近期FED官員也多次表示通膨僅為暫時性,很多產業還在恢復中,需要時間調整,因此不大可能今年就執行升息,反而該先行縮減每月購買1200億美元債券的規模才對,我們應優先關注縮減購債規模的計畫,而且「縮減」購債規模只是減少繼續在市場上投放資金,不代表市場資金將被立刻被收回,資金環境仍維持寬鬆,隨著歐美陸續解封,需求將出現復甦,屆時通膨應會呈現溫和上升,惡性通膨與通縮都會損害經濟,因此我們應樂見溫和通膨。

美元指數、比特幣、黃金,三者價格互相牽扯

在總體溫和通膨的大環境下,黃金價格長期趨勢料將向上,我們短期則可觀察與黃金價格高度相關的兩項指標;首先美元指數近期一直在90附近徘徊,接近前低89.21,資金寬鬆是造成美元指數弱勢的主因,而全球主要原物料商品更以美元計價,一旦美元指數再次跌破前低,勢必推升通膨走揚,因此美元維持弱勢將有利黃金價格向上;再來就是本文一開始提及的比特幣,比特幣總供給限制在2100萬枚,根據機構統計,目前已開採1900萬枚,由於其稀缺性而被作為新世代抗通膨工具,因此若僅以通膨要素來看,黃金與比特幣彼此具有替代性;總結來說,美元指數及比特幣都要維持弱勢,才有利黃金價格上漲。


黃金投資工具一籮筐,操作期貨靈活成本低

一般市面上投資黃金的工具包括實體黃金、黃金存摺、黃金期貨、黃金ETF等,其中最靈活且交易成本最低的工具就是黃金期貨,再加上黃金具備高槓桿特性,假設你於4月底買進一口黃金期貨在1768美元,接著於5月底在1900美元賣出,由於黃金期貨1點等於100美元,那麼可賺到(1900-1768)x100=13200美元,而黃金期貨一口保證金僅9900美元,你單月的報酬率即高達133%!若你覺得一口保證金9900美元(約當新台幣28萬元)太高,美國芝商所還有推出「微型黃金」商品,保證金只需990美元,折合台幣約2.8萬元,門檻更低,一樣的資金可以分10筆進場,操作也更加靈活!


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