現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。
雖然用結果論來看，股價都會在半年後又爬升回來，甚至創了新高。不過要考量到大盤也是大多頭的因素進去，並不是真的獨強！
以這次的大跳空來說，上面的套牢賣壓勢必相當沉重，如果真的很想要進場買進的讀者朋友，最低要求至少要股價重回年線。以目前的走勢來看，年線位置在202.6左右。之後年線如果下壓到200以下，那多方會面臨的是200整數關卡的大壓。
3M還在財報中宣布進行業務重組並裁員2000人，相當於總人力的2%。4月1日起，該公司決定將現有的5個業務部門重組為4個，預計這將為其每年稅前節省成本2.25億至2.5億美元。
3M已經連續兩年現金流衰退，估值在？
從過去十年的年報來看，關鍵的幾個財務指標，都在2016年的時候表現到達頂峰，這兩年來算是持平的表現，但股價卻還是上漲。以這次執行長所說的，為了因應終端市場的挑戰，3M已經採取了包括重組在內的一系列行動，以「提高生產力、降低成本和提高現金流。」這時我們會發現其實這兩年的公司現金流量是呈現衰退的。
紅框處可以看到在2016年時，每股自由現金流量來到8.63，去年為7.47。配息的金額從4.44來到5.44，可以推論現金流量的減少有大部分原因是因為配息。
股市是這樣的，業績不好的公司只要稍微轉好，股價反而漲很多；業績原本不錯的公司，未來沒變更好，甚至轉差一些，股價已經在上頭了，那怎麼辦？這時候法人砍單的速度，快到讓人受不了…
目前合理的推估，3M在未來的組織重整中，還有裁員的成本減少下，股價應該不至於一路向下太久，但整體來說，目前的股價也不到便宜的地步。
倘若說未來現金流量能夠重回正成長，勢必股價也會止穩向上，但要留意的是「會不會是減少配息」所帶來的效應？這樣股價還是不會漲，這點是讀者朋友要特別留意的地方，營運重新站上正成長，不只是EPS表現好，其他指標也不能差。
【快速結論】
3M確實是具有品牌優勢與研發技術的好公司，但如果買在很貴的價位，短線上還是要面對帳面虧損的壓力，如果說想要買在划算的價位，不妨等到壓回到180以下再來考慮。短線操作者至少要看到股價重回年線上。
本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：30年單日最慘跌幅，第一季財報表現不佳單日暴跌近13%～工業晴雨表的3M調降全年財測，裁員2000人，佔總體員工2%，五大業務部門未來要重組為四個，合理估值為何？危機入市時候到了？
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。