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金融市場醞釀完美風暴?WGC:投資選擇有限 黃金受惠

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市場上能投資的商品愈來愈少、風險卻愈來愈多,世界黃金協會(World Gold Council, WGC)認為「完美風暴」正在醞釀中,而黃金將有望受惠。

MarketWatch、Business Insider 4日報導,WGC發表研究報告指出,從本週的公債標售會來看,日本公債的需求實在低迷,顯示投資人已對非傳統的貨幣政策失去信心,在這樣的環境下,投資人勢必得用黃金來躲避股票、高收益債為投資組合帶來的風險。

WGC指出,已開發國家公債有超過1/3都被央行收購,只有不到40%殖利率為正且能讓一般投資人購買,而殖利率超過1%的公債更只有17%,投資人根本無從投資。另一方面,美國股票、公司債也都已在歷史高附近徘徊,實在太過昂貴。

WCG認為,機會成本低、能夠投資的資產類別又少,使得黃金的吸引力大增。投資人為了尋求報酬,紛紛投入黃金ETF,截至2016年7月31日為止,ETF的黃金持有量僅增加630公噸、使全球累積總量來到2,240公噸,仍舊低於2012年的高峰,顯示投資人仍有買進的空間。

Tocqueville Gold Fund基金經理人John Hathaway在1月時曾準確預估金價將展開超級軋空行情,Hathaway最近又再次透過半年報發表看法,認為黃金一旦進入多頭循環、時間都可延續至少3-5年,雖然年初迄今金價的漲幅相當驚人,但本波循環應該還只在萌芽期,未來漲勢將極端強勁。

barron`s.com、Seeking Alpha 7月13日報導,Hathaway表示,帶動金價轉多的因素仍未消失,舉例來說,全球13兆美元的債券殖利率都轉負,央行的貨幣政策已現敗象,未來可能導致經濟失序。這些都對未來幾年的黃金走勢相當有利。

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