台灣政府養出一群沒競爭力的證券業!黃金存摺交易竟貴海外13倍,國外券商一來全死

撰文者Joe
台灣最大國際商品部落格主編,曾任經濟日報專欄作家;財訊雜誌、今周刊、天下雜誌、非凡周刊等媒體特邀財經作者。專長為全球人口結構分析與統計、各國總體經濟和趨勢分析、波浪技術分析、全球外匯系統、美股ETF商品操作。著有《看線圖輕鬆賺外匯》、《看線圖高效率賺外匯》、《自主投資之鑰》。
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證券業
示意圖,與本文無關。來源:商業周刊/張家毓攝
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我記得2011年和2012年,貴金屬正處於最火熱的投資時刻,當時許多民眾透過台銀的黃金存摺進行黃金現貨交易。

台銀的黃金存摺是「紙黃金」的交易概念,由資產龐大且信用評級程度良好的商業銀行、黃金公司或大型黃金零售商發行,不過台銀的黃金存摺買賣價差是現貨約1%,換句話說,以黃金現貨價格每盎司1300美元為例,在台銀交易黃金存摺,每買賣一盎司,成本約是13美元。

2011年和2012年,黃金現貨價高達1800〜1900美元,所以每買賣一盎司黃金,投資人要負擔的成本高達18美元,即使黃金未來重挫到1000美元的相對低價,投資人在台銀的黃金存摺交易,要負擔的成本仍然要10美元,而且不管買多少量,台銀仍然是以%計價,難以有優惠,這是國內絕大多數金融交易機構的計價方式。

在同一時期,我則是使用美國上市券商Interactive brokers,交易GLD黃金ETF(SPDR Gold Shares),交易GLD無價差,但必須支付每200股約1美元的佣金,而每股GLD約等值0.1盎司的黃金,每10股GLD等值約1盎司的黃金,換句話說,我在Interactive brokers交易一盎司的黃金ETF,交易成本約1美元左右,但如果我在台銀交易黃金存摺,成本至少13美元,對於口袋越深的投資人來說,交易成本落差將更大。

在台銀交易20盎司的黃金,成本至少260美元,而在Interactive brokers交易200張GLD,交易成本依然控制在1美元上下,大多數投資人應該不難看出差距了,交易成本落差非常大。

當然在台灣還有其他交易黃金的方式,包含黃金期貨和黃金選擇權等工具,交易成本比較低,但對於許多散戶投資人來說,如果不想承擔高槓桿,或最小合約規格數萬美元,交易規模太小限制交易策略,那麼單筆可以交易的最小單位是1盎司的黃金存摺或0.1盎司GLD ETF,還是最適合散戶投資人,因為可以分批買賣,分散投資風險,一手持有現金,一手持有現貨,漲可賣,跌可買。

對Interactive brokers來說,雖然客戶每筆交易只能賺取1美元以下的小額佣金,但因為客戶的交易成本相當低,只要黃金價格微幅波動,那麼投資人就能當沖交易產生獲利,客戶會進行大量的短線交易,交易量大也有助於市場活絡,給Interactive brokers創造超過更多佣金收益。

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