摘要
市值型ETF在2024年全年績效表現亮眼，再加上許多網紅的推波助瀾下，讓市值型重新成為市場注目焦點。而近期有多檔新世代市值型ETF相繼問世，該「賣舊換新」轉換手中的市值型標的嗎？
2023年、2024年，高息型ETF大行其道，各投信紛紛發行高息相關ETF，元大臺灣價值高息（00940）募集金額更是高達1,752億元、創下空前紀錄。後來不少高息型ETF跌破發行價、配息金額縮水，引起不少投資人的唾罵。
2024年全年績效，市值型ETF再度超車高息型，加上許多網紅的推波助瀾，市值型重新成為市場注目焦點（延伸閱讀：2024市值型ETF有多強？0050、006208…15檔績效總體檢！9檔輾壓大盤不手軟）。
元大台灣50（0050）自降內扣費用，後續還可能進行分割，龍頭寶座穩如泰山。看準這一波市場趨勢轉換，各投信磨刀霍霍準備推出各種特殊市值型產品。後續台股至少有3檔特殊市值型ETF排隊開募，分別為——富邦旗艦50（009802）、保德信市值動能50（009803）、聯邦台灣精彩50（股票代號未定）。
新世代市值型更值得買嗎？
這3檔排隊募集的新產品究竟是否適合長期投資？未來績效如何？版主不敢斷言，投信宣傳內容裡的指數回測績效參考就好，產品實際上市之後未必能複製指數的歷史報酬。
版主認為，真正優秀的市值型產品，選股邏輯愈單純愈好，加入太多複雜選股因子反而縛手縛腳，不見得有利於指數表現。
0050就是選股邏輯單純的代表性ETF，主要就是以企業市值決定成分股，不參雜其他因子；富邦NASDAQ（00662）追蹤的NASDAQ-100指數，也可算是市值型ETF的代表。
按照選股邏輯單純的標準來看，009802與009803選股邏輯相對比較複雜，設定的選股因子多，不是版主會青睞的產品。
009802目前的成分股甚至沒有台積電，沒有台積電還能算市值型嗎？「聯邦台灣精彩50」算是選股邏輯相對比較單純的產品，該ETF追蹤「臺灣50權重上限30%指數」，成分股與0050一模一樣，都是持有市值前50大企業，差別在於聯邦投信這檔有單一成分股權重上限30%的規則（應是擔心台積電占比過高所做的調整限制）。相形之下，「聯邦台灣精彩50」會是比較吸引版主的標的，符合版主選股邏輯單純的要求。
近2年，版主的資金主要集中投資多年前上市的某特殊市值型ETF（恕不公開），該ETF的選股邏輯頗複雜，但上市至今的表現不錯，版主會持續投入。即使後續有不少特殊市值型ETF排隊募集上市，版主也不打算轉換投資標的。
關於投資ETF，版主總認為，新的未必好、舊的未必差，新產品上市就急著「賣舊換新」，長期不見得能討到便宜。
元老級的0050與富邦台50（006208）、中生代元大臺灣ESG永續（00850）與富邦公司治理（00692）、年輕的FT臺灣Smart（00905）表現都很好，持續投資累積股數就好，沒必要迎新棄舊。
本文為版主個人看法，無推薦任何產品的意圖，投資任何標的需自行審慎評估。
本文獲「存股方程式」授權轉載，原文
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