綠角,譯自英文Greenhorn,意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度,不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來,已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享,以投資人觀點出發,沒有利益衝突的看法與知識。
著作:《綠角的基金八堂課》《綠角教你前進美國券商》
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綠角財經筆記
譬如某位主動投資人有100萬的資金可以投資。他發現了一個值得投資的標的,但因為害怕股票變成地雷,所以只投資了10萬下去,另外90萬以現金持有。結果這支股票一年之後,漲了30%。10萬的投資增值為13萬。
30%看來真是值得慶祝的獲利。他可能很高興,說「我買對股票了!」
但他沒有想到。有位投資人,跟他一樣有100萬可以投資。這位投資人用指數化投資,他可以放心的將100萬的資金全部投入指數化投資工具。結果一年下來,整個市場漲10%。指數化投資人投入的100萬成長為110萬。
而先前那位主動投資人。持有90萬的現金。他只有10萬投入股市的部位,增值為13萬。資產總值增長為103萬(90+13=103)。
103萬,還落後指數化投資人110萬的成績呢!
儘管指數化投資人只拿到10%的報酬,但因為他是全部投入,所以資產增值的效果,反而比只有1/10的資金參與到30%上漲的主動投資人要好得多。
做主動投資,只有小部位拿到高報酬,大多資產卻都沒有成長,那又有多大效用?
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很有趣的是,不少主動投資人化缺點為優勢。甚至有些業餘投資人的績效,比專職的基金經理人還好,他們是怎麼做的?
為什麼投資指數化商品,可以放心的把資產完全投入,難道指數化商品就不會跌到完全沒價值嗎?會,但可能性非常低,原因是…
本文獲綠角授權轉載,原文:主動投資的大問題—未充份投入(Cash Drag of Active Investors)
作者簡介_綠角
綠角,譯自英文Greenhorn,意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度,不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來,已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享,以投資人觀點出發,沒有利益衝突的看法與知識。
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《綠角的基金8堂課》2016新版自序──不變的原則,更新的資料