商周財富網 觀點新聞 「基金之神」柏格:未來10年股市年報酬剩4% 債券更慘

「基金之神」柏格:未來10年股市年報酬剩4% 債券更慘

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MoneyDJ新聞 2017-04-14 14:20:07 記者 郭妍希 報導

美國總統川普(Donald Trump)隨意砲轟敵國、言詞又反反覆覆,一個人就能讓全球金融市場大地震,先鋒(Vanguard Group)集團創辦人、擁有「基金之神」封號的傑克柏格(John C. Bogle,見圖)認為,在川普帶領下,美國短多長空,未來10年股市年報酬恐怕只剩4%、債券更慘。

MarketWatch 13日報導(見此),柏格在接受專訪時指出,川普提出的稅改等方案究竟有多少能成真,是一大問題,而美國貧富差距拉大,對社會和市場而言,都不是好事,種族藩籬加劇,也對經濟不利。

基於上述原因,柏格認為,美國短期內雖然看好,但長期卻並不樂觀。他預估,未來十年股市恐怕無法繼續出現11%的年報酬率,投資人恐怕得接受年報酬只剩下4%的現實,至於債券的報酬則可能更低。

不過,即使前景不樂觀,人們也不應停止投資。柏格給投資人的建議是,市場大跌反而是福,假如每個月都投資股票,買進的成本就會愈來愈低,不要因此而沮喪,而是要把它當成人生難得的機會。

柏格說,投資人應隨時做好市場可能大跌20-30%的心理準備;美股過去12個月已跳漲近15%、目前仍在歷史高附近徘徊,由於股價已完全反映價值,美股今(2017)年或明年就可能大跌。他強調,投資人一定要戒掉追高殺低的習性,盡量自律。

對年輕人而言,柏格建議投資的最初幾年,應將資金百分百投入股票,之後隨年齡增加,逐步把債券的配置比例拉升至25%。

知名債券經理人葛洛斯(Bill Gross)曾在3月發布的投資展望報告中警告(見此),投資人別被川普承諾的3-4%經濟成長幻象所騙,也不該因為美股飆上歷史高而誤以為市場很安全,因為高度槓桿的金融體系猶如一輛載滿硝酸甘油酯(nitro glycerin,是一種爆炸能力極強的炸藥)的卡車,投資人不應妄想資本報酬,能不能保本都還是問題。

MarketWatch、barron`s.com報導,葛洛斯3月9日指出,假如全球再不節制貸款,那麼另一次雷曼危機遲早會爆發。美國在08年金融海嘯爆發前,創造的信貸已經多於整體國內生產毛額(GDP),如今中國更是危險,其負債自2007年起膨脹了24兆美元、已達GDP的300%。

在之前,聯準會(Fed)還有餘裕救市,但利率如今已降到非常低的位置,央行資產負債表的規模更是嚴重膨脹,Fed已無多少工具,能在經濟爆發危機時伸出援手。葛洛斯直指,槓桿日益增加、利率過高或太低則可能破壞壓力愈來愈沉重的金融系統,美國和全世界如今都站在鋼索上搖搖欲墜。展望2017年和未來,投資人別再妄想資本還有沒有報酬,資本能不能回收才是重點。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網 

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