「效率理財與生活」
效率理財王，大學保險系畢業，但沒當過一天保險業務員。喜歡旅行、閱讀、關懷流浪狗。
部落格2011年成立，累積200多篇理財文章。三大主題：應備存款、指數化投資、純保險。針對上班族一生會遇到的理財問題：存退休金、醫療費、買房、買車、旅遊等，推廣「投入最少的時間、金錢」，達成「最有效率」的投資成果及保險保障。
節省下來的時間與金錢，留給更重要的家人及自己。截至2018年止，與太太共同旅遊10個國家，包括21個城市，最遠的是冰島。
官方網站：http://selfinsurance1911financenote.blogspot.com/
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摘要
1.2024年上半年掀起「月配息ETF」旋風，今年初人氣ETF統一台灣高息動能ETF（00939）及元大台灣價值高息ETF（00940），成立滿一季，目前含息報酬率分別為1.98%及5.53%，跟傳統市值型ETF 0050及006208比起來，績效表現如何？
2024年上半年的台股市場掀起一陣「月配息」旋風，誕生2檔超人氣的新募集ETF，分別是：統一台灣高息動能ETF（00939），募集金額約530億元；還有元大台灣價值高息ETF（00940），募集金額更是高達約1,750億元！以比較晚上市的00940來看，上市日是4月1日，截至7月16日止剛好滿3個半月，此期間這2檔主打月配息的策略型ETF報酬表現如何呢？如果拿來跟傳統的市值型ETF相比，績效是超前還是落後呢？請見下表1，說明如後：
表1：2024年新上市月配息ETF與傳統市值型ETF報酬率對照表
ETF名稱（股票代號） | 上市日期 | 2024.07.16
資產規模
（新台幣/億元） | ETF類型 | 2024.04.01收盤價（元） | 2024.07.16收盤價（元） | 期間
每股配息（元） | 加配息
報酬率（%） |
統一台灣高息動能（00939） | 2024.03.20 | 549 | 月配息策略型 | 14.66 | 14.95 | 0 | 1.98 |
元大台灣價值高息（00940） | 2024.04.01 | 1,799 | 月配息策略型 | 9.76 | 10.25 | 0.05 | 5.53 |
元大台灣50（0050） | 2003.06.30 | 4,159 | 市值型 | 157.40 | 196.85 | 1
| 25.70 |
富邦台50（006208） | 2012.07.17 | 1,225 | 市值型 | 91.85 | 115.20 | 0.783 | 26.27 |
資料來源：台灣證交所、統一投信、元大投信、富邦投信、富聯網
整理：余家榮 |
期間每股配息說明
00939：統計期間沒有配息。
00940：2024年7月11日配息0.05元。
0050：2024年7月16日配息1元。
006208：2024年7月16日配息0.783元。
2％，6％與26％的差距
根據表1，加上配息的報酬率，四捨五入後00939是約2％，00940是約6％，而0050與006208都是約26％。標榜月配息的2檔策略型ETF，分別落後傳統市值型約24％與20％。
這意思是說，假設你投入100萬元在月配息ETF，跟同期間投入100萬元在市值型ETF的投資人相比，你少賺了24萬元或20萬元。放大到原始募集金額來看，參與00939募集的500億元資金，等於落後市場報酬約120億元；而參與00940募集的1,700億元資金，則落後市場報酬約340億元（500億元×24％＝120億元；1,700億元×20％＝340億元）。
市場報酬與特定策略報酬的差異？
明明都是ETF，短短3個半月的報酬率為何竟有如此差距呢？先講單純市值型的ETF，這類ETF設計之目的是複製其追蹤的市場指數報酬，整體市場指數報酬有多少，它就約略取得近似的報酬。例如全球股市史上第1檔ETF就是市值型的：美股代號SPY成立於1993年1月，迄今已31年，其目的是複製追蹤美股S&P500指數的市場報酬，而我國的0050與006208也是市值型的，成分股就是台灣50指數依照市值排名1名～50名的股票，沒有設定其餘篩選條件，非常單純。
至於市值型以外的ETF，皆屬於「特定策略報酬」這個大分類，例如半導體ETF、智能汽車ETF、低波動ETF、月配息ETF等等，都是有特定篩選門檻、追求各自特別策略的報酬，此策略之報酬有可能比上述市場報酬高，當然也有可能比市場報酬低。像是上表1顯示的，00939與00940就剛好發生比市場報酬低的情況。
股票報酬來源有兩塊：價差與配息
如果你是不曾賣出股票的股市新手，你可能只知道配息這項股票報酬來源，因為直覺上跟你把錢放在銀行然後領利息很像。但如果你是曾經買來賣去的股市老手，你應該知道資本利得（價差）也是股票的報酬來源之一，這點就跟銀行存款不同了。例如你投入95萬元買進某股票，後來賣出進帳100萬元，你就賺到5萬元的資本利得，也就是俗稱的價差。再舉例，如果你有注意到台積電（2330）的股價，你會知道它今年1月每股不到600元，7月股價站上1,000元大關，成為「千金股」創下歷史紀錄！那你應該就能感受到價差是股票獲利來源之一，而且比重甚至遠超過配息，因為價差高達約400元，而台積電2024年上半年2次配息，合計每股只有7元。由此可知，只關注配息而忽略本金，並非完整的股市投資觀念。
總結》00939前1季報酬率約2％，00940約6％
1.2024年上半年台股誕生2檔超人氣的新募集「月配息」ETF，分別是：00939（統一台灣高息動能ETF ），募集金額約530億元；還有00940（元大台灣價值高息ETF），募集金額高達約1,750億元！
2.統計4月1日到7月16日止，加上配息的報酬率，00939是約2％，00940是約6％，而傳統的市值型ETF0050與006208都是約26％，月配息策略型分別落後市值型約24％與20％。
3.股票報酬來源有兩塊：價差與配息，只關注配息而忽略本金，並非完整的股市投資觀念。
聲明：投資一定有風險，過去績效不代表未來，以上純粹舉例，不代表推薦ETF，亦不保證獲利。
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作者簡介_余家榮（效率理財王）
效率理財王，大學保險系畢業，但沒當過一天保險業務員。喜歡旅行、閱讀、關懷流浪狗。
部落格2011年成立，累積200多篇理財文章。三大主題：應備存款、指數化投資、純保險。針對上班族一生會遇到的理財問題：存退休金、醫療費、買房、買車、旅遊等，推廣「投入最少的時間、金錢」，達成「最有效率」的投資成果及保險保障。
節省下來的時間與金錢，留給更重要的家人及自己。截至2018年止，與太太共同旅遊10個國家，包括21個城市，最遠的是冰島。
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著作：《高效率理財術 教你存滿1000萬》