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股債平衡逆勢收成

蕭碧燕教你36個月投資術　先股後債養肥退休金

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撰文者：蕭碧燕　 2019.11.04 瀏覽數：851782

定時定額買基金，如果資金有限，可以先買1檔，然後再善用「基金養基金」的技巧，養出第2檔、第3檔，甚至更多檔基金。邏輯很簡單，也就是利用第1檔基金賺到的本金與利得，作為第2檔基金的投資本金。

操作方式是這樣的，一開始我們只定時定額投資1檔基金，也許過了2年～3年有獲利，就將這一輪的本金與利得全部贖回，並且將這筆錢拆成36個月，拿去做第2檔基金的扣款。同時，第1檔基金仍然繼續投入新資金扣款，進行下一輪投資（詳見圖1）。

此時，我們手上就會同時投資2檔基金，並且輕易拉高每個月的投資總金額。依此類推，基金就能夠愈養愈多，並加速資金的累積。如果擔心管理不易，不想養太多檔基金，也可以在基金檔數足夠之後，把停利贖回的本金與利得，用來增加手中原有基金的扣款金額。

3大情境推演，活用36個月投資術

經常有人問我，「把資金拆成36個月，如果到時候報酬率很差，該怎麼辦？」其實，拆成36個月的意義是，希望能參與到大約3年1次的景氣循環；一個景氣循環當中一定會有高點與低點，因此我們必須有連續扣款達3年的準備，才有機會買到景氣循環當中的低點。

所以，並不是一定要定時定額到36個月才准賣，也不是36個月後一定有基金讓你賣了賺錢。就算36個月還沒到，但卻已有不錯的正報酬，例如10%、15%，當然可以先停利出場。也有可能扣了超過36個月，但基金還沒賺錢，要怎麼做？我把這些常出現的問題，分為以下3種情境來解說：

情境1》才扣款20個月，績效達15%，怎麼做？
做法：停利出場，並觀察當時市場狀況決定是否繼續下一輪投資。
理由：定時定額已經有15%正報酬，代表市場正在上漲過程或是相對高檔，可先停利出場將獲利入袋。若認為還會繼續漲，仍可繼續扣款，開始下一輪的定時定額；但若市場已經非常狂熱，有通膨訊號出現，你又不想冒險投資，也可以先在場外等待其他更好的買進時機。

情境2》扣款滿36個月，仍是負報酬，又沒錢繼續扣款，怎麼做？
做法：若準備的資金扣完了，可先不贖回，持有至上漲。
理由：扣了這麼久還在負報酬，這時候就算暫時不會漲，但也不會虧太多，既然已經扣到相對低點，可耐心持有等它上漲；至少這筆錢不會是在-20%時才停扣，除非先前有不錯的報酬率但沒贖回。

情境3》扣款滿36個月，仍是負報酬，還有足夠資金繼續扣款，怎麼做？
做法：持續扣款。
理由：此時等於是趁著低點時撿便宜，累積愈多單位數，等上漲時就能愈快看到正報酬，且因為本金累積較多，獲利也更令人滿意。

年輕靠股票型養資產，退休前建立債券型部位

透過基金養基金這個方法，我更要強調的一個重要概念：將「本金＋利得」滾入再投資，才能達到長期複利的效果。要記得我們是準備存退休金的，停利贖回的錢不能花掉，最好的方式就是把錢留在投資帳戶裡，有賺錢就丟回去繼續滾。每月從5,000元開始投資，逐步提高可投資額度，輕鬆存到退休金不是夢！

累積退休金資產的過程，可分為3個不同階段：

累積期》30歲到50多歲時，離退休還有時間，目的是盡快養大資金，可投入較積極、報酬率較高的股票型基金。

收網期》接近60歲時開始收網，逐漸將獲利贖回的錢，轉進相對穩健、有配息的債券型基金，正式建立起退休所需要的部位（或按個人規畫買進其他可生息的資產）。

退休期》65歲退休以後定期領取利息。

我們先來用「基金養基金」的方式試算看看，若每3年獲利贖回，將本利和拆成36個月再滾入投資，並且隨著年齡提高每月投資本金；能否用35年的時間，累積到830萬元？

範例：30歲起基金養基金投資試算
小婉從30歲開始，每個月定時定額投資5,000元，選擇較積極的股票型基金，年報酬率設定為7%。3年後，可累積到20萬815元的本金＋獲利，此時停利贖回，並同時進行兩項操作：
①把本金＋獲利20萬815元拆成36個月滾入再投資，等於每月可再投入5,578元。
②隨著工作所得提高，行有餘力，將原本的每月定時定額投資5,000元，再自行加碼2,000元，變成每月新增投資本金為7,000元。

這樣一來，小婉從33歲到35歲，每月總投資金額就會拉高到1萬2,578元（5,578元＋7,000元）。

此後，按同樣方法，每3年就停利贖回一次，並且提高每月新增投資本金，以1萬2,000元為上限。到了36歲～38歲，提高每月新增投資本金為9,000元，39歲～44歲為1萬元，45歲以後為1萬2,000元，持續到65歲。

其中，57歲開始進入收網期，也就是不再養股票型基金，而是逐漸建立起債券型基金的部位，預設年報酬率則可降低至5%。

用以上操作方式進行投資，44歲時本利和共可累積到200萬元，50歲有351萬元，59歲時為629萬元，65歲退休時可達832萬元（詳見表1），達成了35年期間，無痛苦累積到830萬元資產的目標！