「想在股市獲利，就得『抱緊處理』！」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
抱緊處理心法：
「抱」：挑到好公司就要一直抱著！
「緊」：以好價格買進才抱得緊！
「處」：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒！
「理」：理智配置投資組合，順勢加減碼！
著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》
【近五年財報體質】
簡評：
神通集團旗下在美國證交所掛牌的新聚思（Synnex Corp.），在2018年初寫下141.94美元的歷史新高。而新聚思的兩大股東神達（3706）、聯強（2347）也微幅調節，預計今年第一季可貢獻業外獲利約7.6億元，換算EPS為0.45元。（新聞連結）所以截至2018年第三季財報為止EPS為3.16元，雖然較去年同期比較獲利有提升0.55元，但實際上今年的成長大部分都是處份股票的業外收益所貢獻的，本業僅有0.1元左右的微幅成長。
【應收帳款及存貨增加】
簡評：
在我們深入分析財報之前先觀察其營運天數變化，可以發現到今年以來的營運天數不升反降，而我們就再觀察存貨的狀況，可以發現到庫存相較去年出現大幅增加，一般來說存貨增加有兩種情況：
1. 預期未來銷售狀況大好而提前備貨
2. 市場狀況差東西賣不出去而導致存貨增加
相較於前幾年的狀況，的確財務報表中會出現存貨量增加的狀況。不過因為營收也有相對增加，所以可以偏向銷售情況佳的正面因素思考。而應收帳款較高是電子通路業的常態，也因為營收增加所以應收帳款增加是合理的，所以公司注意能把錢收回來不要成為呆帳就好，投資人注意這兩個指標趨勢變化就好。不過看起來外資並不買帳，已經先連續賣超半年了，不過老牛倒是認為此處或許是個投資的機會，風險度承受不高的朋友也可以等外資逐步轉為買超再考慮進場也可以。
圖：三大法人累積買賣超（2018/11/26）
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【估價法-近五年現金股利】
簡評：
這幾年聯強的盈餘發放率偏低且變化較大，還是因為公司海外收益因匯率變動會計原則要求必須提列準備金。展望2018年因匯率因素增提準備金的不利因素可望降低，配息率可望提高。
以目前價位來說近34元的價位來說實屬便宜，而下檔仍有屬2017年的低點32元作為支撐。目前走勢屬於整理階段，所以建議別為了短期價差而進場，預計要到明年2~3月時才會有所表現，長期投資應會有相當不錯的報酬率。
資料來源：公司年報/ Goodinfo/MoneyDJ/法說會/新聞報導
【老牛總結】
★聯強屬於全球運籌型的大公司，也是聯華神通集團的成員之一，集團經營領域跨足電腦、消費電子、IT 通路、系統整合、軟體研發、石油化學、特殊氣體、運輸物流及食品等領域。集團的年營收超過五千億元，在面臨全球性的競爭下有其優勢。
★對於中美貿易戰來說，公司表示若未影響全球經濟成長，則對公司影響並不明顯。而聯強的市場發展策略也以多國市場來經營，一方面可擴大市場，另一方面也可降低在單一國家的經營風險。
★因為今年整體獲利有提升，應會反映在股利上回饋給投資人。依據公司說法前幾年因為匯率關係所以要提撥準備金，導致盈餘分配率下滑，希望明年可以回歸正常，明年股利應當會超越今年的2.2元，而目前價位低於35元應當算是相對安全的價位，給各位投資人參考。
本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前請先注意風險***
作者簡介_股海老牛
「想在股市獲利，就得『抱緊處理』！」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
抱緊處理心法：
「抱」：挑到好公司就要一直抱著！
「緊」：以好價格買進才抱得緊！
「處」：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒！
「理」：理智配置投資組合，順勢加減碼！
著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》