心態影響投資的決策判斷，如果心態跟目標相違背，走再久都不會到達目的地。
心態決定投資的方向
說個小故事來說明這次的觀點，A希望能在50歲累積1000萬資產，所以A先評估了自己目前的收支狀況及孳息資產，知道自己至少需要7.9%的年化報酬率，才可能達成目標，於是他想到一個能夠實現這目標的地方：股市。
嚴格來說，7.9%年化報酬率是個滿尷尬的目標，因為我們找不到一個穩定的孳息來源，能夠「每年」提供如此高的報酬率，台股平均也只有3～4%左右的殖利率，這跟目標著實有著不小的差距。所以A只能透過交易，讓資本利得提供他實現目標的機會。所以A謹慎選股，透過殖利率等條件，買進理想的標的，希望透過基本面良好的公司，為他帶來可觀的獲利。
看到這裡，應該開始有人覺得哪裡不太對勁，殖利率跟價差之間有什麼關聯性嗎？我的經驗是，有關聯，但是結果不是原因。
確實，很多時候，市場會傾向於買進高殖利率的公司，好讓那間公司的殖利率不那麼顯眼，所以「提前進場」的話，我們將有很高的機會得到資本利得，但重點是提前進場，而不是高殖利率，因為市場反應的時間通常只有短短幾天，看到消息才買進的話，賺股利賠價差將是可預期的結果，反過來說，如果我們已經持有，高殖利率所帶來的價差空間，就是我們的小確幸。而這，正是心態不同所帶來的不同結局，也是這篇想談論的重點。
先來透露A的結局，再來說明我給他的建議。
A不僅沒能完成7.9%年化報酬率的目標，反而年年上演定存保衛戰，也就是設法讓報酬率高於定存，結果不只白忙又瞎忙。這是真實案例，因為這位某A也是我的朋友，而我給他的建議是，如果想要依靠價值投資獲利，
1.首先「絕對」不能買太貴，
2.而且要有耐心，
否則，技術面或籌碼面可能更適合你。
對我來說，上述2點正是價值投資的精髓，不過相當多投資人都只注意到第2點而忽略了第1點，可惜的是，如果沒有第1點的幫忙，達到第2點的可能性真的不高，尤其是分不清自己是存股還是價值投資的人，A也是其中之一。