接著讓我們從貸款人違約的角度切入，買屋自住的人不一定會在房市向下修正的時候違約，他們可能為了有個居所而繼續繳款，如果連買屋自住用的人都違約了，那事情肯定很嚴重了。銀行的房屋放款幾乎都是浮動利率，如果貸款基準利率升高，貸款人的每月還款金額就會增加，過去美國銀行貸款基準利率一路走升到2007年，因而貸款人的債務負擔愈來愈重，也就是每月要償還給銀行的錢變多了。
圖二
一般而言，銀行承做房屋放款就是希望能從未來的利息收入獲利，因此他們會挑選客戶，像是收入穩定的公務員或上班族。當初美國放款銀行承做了許多次級房貸，次級的意思就是貸款人收入未達銀行放款核定標準，也就是收入不高或者沒有一份穩定工作的人，這群人每月能夠穩定還款的能力本來就有限，而次級房貸的貸款利率又比普通房貸的利率高出二至三個百分點，因此次級貸款人的債務負擔又比一般人更重了。
而且銀行為了承做更多生意，而故意壓低前一到兩年的房屋貸款利息，讓貸款人覺得他們付得起這債務，但是他們卻沒有特別去考慮到第三年開始的高利息因而往往於第三年後開始違約，這是一種商品設計上的手法，至於這樣的設計好不好，道不道德，我就不給予評價了。
銀行貸款利率的走升、第三年開始的利息升高與次級貸款這三點造成了房屋貸款人大量違約。
圖三
美國經驗能不能照搬？台灣房市未來究竟如何？本文獲「大數聚」授權轉載，全文詳見「從美國房市經驗，看台灣房市「崩盤」可能性！」(作者：廖家揚，本篇為讀者投稿)
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