摘要
許多人認為債券ETF殖利率太低、長期報酬率遠不如股票ETF，不過這情況在空頭熊市時，就是另一種光景。尤其在市場大幅動盪時期，債券的防禦性就可以發揮保護資產的功能。
2024年8月5日，台股迎來史上最大單日跌點，重挫1,807.21點、跌幅8.35%。版主的持股市值也跌的鼻青臉腫，過去10個交易日，粗估跌掉一台國產車。
面對短線如此猛烈的跌勢，更能顯現債券的防禦性功能。8月5日，大盤重挫8.35%，元大台灣50（0050）更是逼近跌停、狂跌9.13%；即便是波動幅度較低的高息型元大台灣高息低波（00713），當天也跌了5.55%。如果資產滿滿都是股票型ETF，近2週肯定難熬。
8月5日的債券和股票是2種截然不同的走勢，元大美債20年（00679B）上漲2.94%、中信高評級公司債（00772B）上漲0.73%、元大投資級公司債（00720B）上漲0.52%、中信優息投資級債（00948B）上漲0.48%，雖然漲幅不大，但對照宛如吃了瀉藥的股市，一來一回，差距不可謂不大。
很多人抱怨債券的殖利率太低、長期報酬率遠不如股票，債券的殖利率與長期報酬率確實遠遠不如股票，但是在市場大幅動盪時期，債券的防禦性就可以發揮保護資產的功能。近期的空頭走勢來得又快又猛，如果資產組合配置一定比率的債券ETF，相信此時必定可以更坦然面對。
不知道各位版友們是否還記得，版主有位年過七旬的已退休長輩，大約1年多前，在版主的建議之下，動用退休金買了大約65張債券ETF（含高評級公司債與20年美債）。
今（2024）年上半年，股市一路猛漲，債券卻不動如山，長輩偶爾開玩笑式的抱怨版主，害她少賺很多；直到8月5日台股單日重挫1,807.21點，長輩才明瞭為什麼版主當初建議她買債券就好。
還記得8月5日當天，長輩以一種輕鬆的口吻對版主說：「幸好買的都是債券，如果買了一大堆股票，我這顆老心臟一定受不了。」
想避險，買反向型ETF好嗎？
很多人來訊問版主，是否該買一些反向型ETF，例如元大台灣50反1（00632R）避險？版主不建議投資期貨型ETF，不論正向槓桿型或反向型期貨ETF，版主都不建議投資。如果想避險，版主認為現金或債券就是最佳避險工具。
經歷這一波短線急跌，相信應更能體會債券的重要性，雖然殖利率與長期報酬率遠不如股票，但債券的功能本就不同於股票，兩者不該放在同一個天平上相提並論。如果您的資產滿滿都是股票，也許可以考慮配置一些債券以降低資產波動。
現在年輕的您、還有工作收入的您，也許可以承受資產大幅波動，一旦年過6旬、沒有工作收入之後，千萬不要高估自己承受資產波動的能力。
本文獲「存股方程式」授權轉載，原文
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