前陣子有一篇新聞，提到金管會擬定ETF配息的新原則，主要是避免高股息ETF為了拉高配息率，而動用太多收益平準金所制定的，其實我目前定期定額的元大高股息（0056）、元大台灣高股息低波（00713）、國泰永續高股息（00878）這3檔，它們都有收益平準金機制，這樣會不會影響到ETF的未來配息？我會因此降低定期定額的額度嗎？
不急，我們先來快速看一下什麼是「收益平準金」，這是ETF為了避免股息被稀釋所設定的一套機制，簡單來說，我們買ETF的錢，會分出一部分放在收益平準金中，等到配息有可能一部分錢是從收益平準金拿出來配，這樣子才不會被當年度新來的投資人稀釋掉原有投資人的股息，可以如預定的數字穩定發放。
但這邊就會出現一個問題，收益平準金是自己買ETF先給的一部錢，配息拿收益平準金的話，就變成是拿自己的錢來配給自己，而且投信公司還有可能會濫用收益平準金，拉高配息率，藉此吸引到更多的人來投資ETF，所以才會有開頭所說，金管會擬定配息的新規定，一共有4條：
1.ETF實際配息率不能超過追蹤指數的配息率（參考配息率）。
2.收益平準金配息，配息率要低於參考配息率，且一段期間淨申購達一定比率有稀釋配息的可能。
3.使用收益平準金的標準及上限。
4.ETF分配收益的優先順序，股利>債息>資本利得>收益平準金。
事實上，收益平準金是很多大大在投入時，都會擔心、產生疑慮的一個因素，現在金管會訂出新的規範要是能消除這樣的疑慮，我覺得不是壞事，而好處是未來ETF真的得各憑本事，著重在成分股的「股息和資本利得」，讓收益平準金發揮原本的初衷、準確發揮它的功能：提高配息率的穩定性。
那到底會不會影響到ETF的配息高低？0056因為是去年才加入收益平準金的機制，目前來看沒有過度使用的跡象，看起來因此影響配息高低的機率應該不大，只是00713、00878以前有收益平準金分配超過50%以上的紀錄，00713甚至有一次達到74.2%...。
但我是不會因為新的規定而改變定期定額的策略或降低額度，未來會不會影響配息的高低，我想也只能繼續觀察，要是有發生不如預期或是不符合我心裡所需的情況，那時再來做調整就好。
未來收到股息的時候，記得看一下配息來源，主要就是公司股息、資本利得（換股賺的價差）、收益平準金的比率。
本文獲「小資女艾蜜莉」授權轉載，原文
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- 著有三本投資理財暢銷書
- 十年教學經驗，演講投資理財課程超過百場
- Smart 智富、CMoney 理財寶財經講座教師
- 2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，靠著持續優化投資策略，經過15多年的時間，當時50萬的本金，如今也滾到5000多萬。