目前服務於阿爾發金融科技公司擔任總經理職務，個人著作《誰偷走你的獲利》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》、《財富管理聖經》。
很多投資人在牛市的時候，都說自己是長期投資人，但一遇波動就全數賣出，卻忘了，賺取長期報酬需歷經牛市與熊市。當你因為市場波動或修正，就賣出資產，那麼你也將錯過接下來的大漲。
很多人可能會說，「我要避開下跌啊，等到多頭來時，再進場就好。」很可惜，通常下跌之後，你就很難再進場了。因為恐懼，會讓你無法做出正確判斷，於是你總是低賣高買，跟你當初離開市場的初衷，正好相反。
從2009年初至今，已經走了連續快10年的多頭，股票價值也已經增加300%的情況下，許多散戶還是不敢進入股市。大部分的民眾因為恐懼，錯過了這長達10年的美國牛市。這段期間裡，美國股票型基金已經撤出了數千億資金。民調公司蓋洛普（Gallup），調查2001～2017年來美國人參與股市的比例，數據顯示，參與比例已由2008年以前的62%降至2017年的54%（如下圖）。
為什麼人們不敢再進入市場呢？
資料來源：領航投資。1980年1月1日至1987年12月31日，摩根士丹利世界指數（MSCI World Index），和摩根士丹利所有國家世界指數（MSCI AC World Index）的資料分析。
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研究表明，自1980年以來，全球市場每兩年會發生一次重大事件：修正或熊市。投資人終其一生，都要面對這樣的事情一再發生，這是常態。然而，投資人在面對波動時，通常會被自己的恐懼〈大腦反應〉所掌控，認為自己應該對目前的修正做反應，這正如希德尼婭（Sidoxia）在他的文章〈蜥蜴式大腦所控制的投資〉（Controlling the Investment Lizard Brain，蜥蜴式大腦意指非理性）所提到的：
「進化後大腦皮層的前額葉，有一個杏仁大小的組織（稱為杏仁核），控制著推理。杏仁核可以讓蜥蜴發揮本能求生反應，避開飢餓的老鷹；也可以讓人類逃離兇猛的獅子。不過現代社會中，人類不需再擔心被獅子吃掉。」
但這個組織轉而讓人類對自己的財務規劃做悲觀的反應，以致於讓那些經歷過2008年金融海嘯的投資人在過去10年多頭裡，一直沉溺在悲觀情緒之中，或許等到牛市走了以後，也會持續如此。
要怎麼做到，不避開大漲呢？
很多散戶犯最大的錯誤就是，某個市場看好就大買，看壞就整個撤出，這是最不智的做法。因為我們不會知道股市下跌或上升的確切時機點，無法選擇好時機再回到市場上來，就算遇到了，也可能會無法判斷而不敢進場，就像過去10年一樣。所以你應該做的是根據以下原則，重點放在自己所能控制的東西上：
１．不受市場噪音影響：股票下跌時，不要去馬上檢查你的股票帳戶。這是重要的建議，因為當市場發生事件時，容易使人情緒化，此時最容易決策錯誤。
２．保持資產多元化：你應該要分散資產到不同的市場去，以降低任何一個市場大幅下跌的風險。
３．重新檢視資產配置：如果市場波動讓你在意得睡不著覺，那麼可能就是你需要重新評估風險承受能力的時候了。調整你的資產配置，但不是全部撤出。只是稍微加減碼，每個投資人在自己資產配置上，要有一個基準點：美國要放百分之多少，新興市場要放多少，其他國家要放多少，再依據這個標準來做微調，
比如說美國原本是30%，就稍微減碼，而新興市場原本是20%，稍微加碼，用這樣的方式才是正確。
千萬別大幅看壞市場，就全數撤出，錯過牛市的風險，反而比錯過下跌的風險來得更大。
另外要提醒大家，股票市場有一個很有趣的現象。通常大漲和大跌的時間點都很接近。我們認為現在美國股市很貴，很貴可能代表未來會下跌，因此你撤出了美國市場，避開了美國股市大幅下跌的情況，這或許是好事。不過從過去經驗來看，大跌和大漲發生的時間點通常十分接近。當你避開了大跌，同時也避開了大漲，這樣一來一往，對你來說是有利嗎？其實往往是沒有的。
尤其美國股市是相對成熟的，長期的趨勢都是往上，當你避開了大跌，也同時錯過了大漲，所付出的代價可能更大。
作者簡介_詹姆士
「好的投資行為，可使每年投資報酬率增加1.5%，我期盼透過文字的分享，幫助大眾改善自己的投資行為，達到人生重要的財務目標。」
陳志彥，阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。
從事銀行、證券投資及保險等相關行業，已有近二十年經驗，具豐富學術基礎及實戰經驗，經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。
經歷：花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作：《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。
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