3大證據!歐洲靠印鈔,經濟真的變好了

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面向2》就業市場是否復甦?

歐洲經濟疲弱不振,萎靡的就業市場是根本的原因。美國能夠走出金融海嘯泥淖,關鍵就是刺激就業。目前歐洲似乎已經走出金融海嘯後的2次失業潮,從2013年中開始就啟動新一輪的就業復甦。

由於金融海嘯後的2波失業潮實在太驚人,因此歐洲的失業率居高不下。不過,細究勞動市場內涵會看到就業增長速度從2014年起正在加快,而勞工的薪資年增率今年以來也能維持1.5%∼2.1%的增長率,顯示就業市場正在優化,未來若能像美國一樣持續改善,將是刺激民間消費增長最重要的基石。

面向3》歐元區是否能走出通縮困境?

ECB實施QE的目標之一,就是希望歐元區不要陷入通縮。目前歐洲的核心通膨年增率持穩在1%左右,雖然名目通膨(消費者物價指數)受到油價崩跌影響滑落到負值,但是隨著超低基期即將來到,歐洲的兩項重要通膨數據,在未來半年到1年都將呈現健康的回溫走勢:核心通膨年增率將持穩在1.0∼1.5%,名目通膨年增率則可以回到0.5%∼1.0%(假定油價維持現在水平)。雖然整體通膨水平仍低,但大體已走出通縮危機。

總體來看,QE已讓歐洲經濟恢復增長動能。不過,無論是民間消費、就業改善、資產價格推升,目前復甦徵兆都還相當溫和。若要像美國一樣復甦,寬鬆的腳步還不能停。依此看來,ECB走的路是對的,歐洲經濟和資本市場前景自然可以期待!(本文作者為暢銷書《道瓊3萬點—你不可錯過的世紀大行情》作家)

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