景氣差,就是買「電力公司」股票的時候!這家公司合理股價83元,現在只有70出頭...

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杜克能源在2013年,透過併購之後,已經成為美國最大的公用事業公司,且杜克更積極將公司變為純管制類的公用事業!

在美國電力市場是自由電力市場,允許電力在市場上交易,台灣理解的台灣電力公司是管制型,電價不能隨時調整。杜克就打算變成純管制型公司,不隨電價波動而影響盈餘。

但與台灣電力公司不同的是,杜克公司長期有獲利且享有穩定的ROE(台灣還在國家補貼,更不用提穩定獲利)

杜克ROE長期維持在5~6%之間,雖然很低,但卻是政府保障在一定區域內不會有競爭對手進入,低度利潤反而是公用事業護城河的表徵,這種護城河叫做效率規模!

類似於這樣的Survivors,挑選原則可以用篩選器,如財報大全集來挑選,如文章:美股閃崩~你可以這樣做或是用護城河的思維來挑選,相信以美國這麼大的市場,你一定可以找到的Survivors!

本文獲「財子學堂」授權轉載,原文在此

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