近年來在台股行情加持與國人偏好收息的風潮之下，本土投信百花齊放，ETF募集大連發，台灣高股息ETF迎來一波規模大爆發。
但其實境外基金當中的斷水流大師兄安聯收益成長基金的國人投資規模，也已悄悄的增長到新台幣7,300億元，成為台灣史上最巨大基金。究竟這檔基金有何魔力？為何可以一檔獨大呢？
平衡型基金大PK
我們把境外平衡型基金（美元平衡型）的年度績效攤開觀察，過去10個年度、共16檔美元平衡型股債混合型基金的「年度報酬」與「累積報酬」入列。
圖1：近10年境外平衡型基金報酬表現
資料來源：晨星（2014.01.01～2023.12.31）
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黃色標記代表該基金於該年度績效有維持前1/2強。並另統計10個年度中，共有幾次在前1/2強。
7次以上
安聯收益成長基金-AT累積類股（美元）、駿利亨德森平衡基金A2美元、貝萊德環球資產配置基金A2。
5次～6次
MFS全盛全球資產配置基金A2（美元）、摩根多重收益基金-JPM多重收益（美元對沖）-A股（累計）、貝萊德ESG社會責任多元資產基金Hedged A2美元、M&G入息基金A（美元避險）、富達永續發展多重資產收益津津（A股累計美元）。
3次～4次
施羅德-環球收益成長（美元）、晉達環球-環球策略管理基金C收益股份、富蘭克林坦伯頓-穩定月收益基金美元A（acc股）、聯博-全球多元收益基金A級別美元、瑞銀（盧森堡）策略平基金-平衡型（美元）（累積）、富蘭克林坦伯頓-全球平衡基金美元（acc股）、富達全球多重資產收益基金（A股累計美元）。
同樣是平衡型基金，為何績效差異這麼大？
大家都知道平衡型基金就是所謂的有股有債，但其實每一檔平衡型基金的投資風格都有不同，也會造成基金績效的差異。
投資比重偏股票的平衡型基金適合多頭市場行情，反之，投資比重偏債券的平衡型基金適合波動震盪的市場行情，不同策略適合不同的投資工具，並沒有絕對的好壞之分，端看投資人對於市場前景的看法。
而近年有一個特殊的現象，由科技股領軍的大多頭行情，讓偏股票的平衡型基金績效大幅領先勝出，特別是在以「成長股」為主的平衡型基金，績效大勝以「價值股」為主的平衡型基金。
如何定義成長股與價值股？
根據MSCI的定義，可以透過以下方式區分1檔股票為「成長股」或者是「價值股」。
什麼是「成長股」？
1.追求以下5項指標的成長
（1）長期每股盈餘成長率。
（2）短期每股盈餘成長率。
（3）內部成長率。
（4）長期歷史每股盈餘成長趨勢。
（5）長期歷史每股銷售成長趨勢。
希望公司各項營運指標能夠持續成長，其中最特別的就是第5點，例如特斯拉股票，前幾年沒有賺錢根本沒有所謂的「每股盈餘」，因此這些新型態的股票，多是用第5點當中的銷售額是否持續成長來衡量
2.投資邏輯
希望買進有成長的公司，股價高沒有關係，因為當公司持續成長，股價也將持續成長。
什麼是「價值股」？
1.追求以下3項指標（編按：數值高者）
（1）帳面價值/股價比
（2）每股盈餘/價格比
（3）股利率
希望買進帳面價值高、每股盈餘高、股利率高的股票，不用追求成長，追求買到便宜的股票為主。
2.投資邏輯
希望買進價格便宜的公司、不用成長速度不用很高，表現穩定即可。