商周財富網 股市 台股 40歲就提早退休的財經部落客蔡森,分享操作心法》挑跌深急漲股,用權證大賺小賠

40歲就提早退休的財經部落客蔡森,分享操作心法》挑跌深急漲股,用權證大賺小賠

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「只要好好控制風險,權證是個很好的槓桿工具。」財經部落客蔡森靠著技術分析波段操作,40歲就提早退休。當年,他看準市場的大波動,全力放空,並且設好停損點,達到大賺小賠的致富之路,如今,有權證這種衍生性金融商品,更容易達到大賺小賠的目的。

投資權證,只需要用很少的資金,就可以獲得標的股票股價上漲的好處。與現股的融資比較,現股融資成數可達6成,因此,現股融資的名目槓桿倍數為2.5倍(1/0.4)。雖然不同條件下,權證的槓桿倍數不同,但多半都會超過4倍。

融資買股恐遭「斷頭」
權證風險頂多本金歸零

很多投資人認為權證很複雜,不過,蔡森說,其實權證的槓桿效果比融資更好,一旦預測有大波動的行情,利用權證布局的風險反而有限,頂多標的股票股價不斷下跌,讓權證本金歸零,但是,融資可能會被斷頭。如果平時有使用融資放大槓桿的投資人,可以考慮改以權證替代。

權證指的是一種權利契約,投資人在支付一筆款項(即權利金)購買權證後,有權利在約定的時間點或某段時間內,向發行權證的券商以事先約定好的金額,即所謂的履約價或執行價來購買一定數量的標的股票。但是,權證不需要真的換成股票才賣出。

舉例來說, 如果鴻海(2317)股價90元,如果投資人看好鴻海會漲到97元,就可以買進履約價為95元的鴻海認購權證。當鴻海的股價由90元漲到97元時,權證也會由沒有履約價值(價外),變成有履約價值(價內),此時權證的漲幅會比標的股票的漲幅來得大,投資人就可以在市場上賣出權證,實現獲利。

想靠投資權證來獲利,挑選權證的標的股票和直接買現股有什麼不同?蔡森解釋,權證有2大特性,一是高槓桿;二是時間價值,因此,在挑選權證的標的時,首先要找會有波動的標的股票,而且,最好是在表態當下再買進,也就是當股價向上突破頸線時,再買進看多的認購權證;當股價向下跌破頸線時,再買進看空的認售權證。

買進現股可以慢慢等著股價上漲,但是,投資權證就不能慢慢等, 因為權證有時間價值,會隨著到期日的逼近而逐漸流失,因此,再好的股票,如果還沒有表態前買進權證的話,有可能因等太久而付了太多的時間價值,即使後來標的股票真的上漲,所買的認購權證可能還沒賺到錢,或等不到波動就到期。投資人一定要記住,投資權證時,介入的時間點很重要。

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