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聯準會暗示明年「降息3碼」！道瓊指數創歷史新高，會議內容完整公開

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撰文者：財經M平方 2023.12.14 瀏覽數：12527

摘要

2023年聯準會最後一次利率決策會議，傳遞結束升息、明年降息3碼的訊號，美股道瓊創下歷史新高、美債價格同步大漲，本次會議有哪些重點關注？

整體來看，明年利率預估委員分布的大幅下調、延續倒掛，傳遞聯準會多數委員認為本次升息循環已經結束，同時細看點陣圖分布，可發現本次19名委員中，有16名預計明年利率會降至5%以下，也就是至少降2碼，而有11名、占比53%的委員預計至少降3碼、占比26%委員預計至少降4碼，相較過去態度明顯偏鴿！

圖片來源：財經M平方

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三、聯準會同步下修明年經濟及通膨，傳遞軟著陸及預防性降息情境

本次聯準會經濟預測報告（SEP）雖上調2023年GDP預測值至2.6%（原2.1%），但針對2024年GDP年增預估則下修至1.4%（原1.5%），並且在失業率預估維持4.1%的同時，下修2024通膨至2.4%（前2.5%）、核心通膨2.4%（前2.6%），傳遞通膨放緩速度超過聯準會原先預估，美國經濟高機率軟著陸，未來將有預防性降息空間的情境。後年及長期的經濟、失業率預估則變化不大，預計2025年～2026年經濟恢復長期平均增速，2026年通膨達到長期目標。

近4個年度聯準會預期（2023～2026）：
上修今年、下修明年GDP，2023年～2026年預測值：2.6%（原2.1%）、1.4%（原1.5%）、1.8%（原1.8%）、1.9%（原1.8%）。
維持失業率預估，2023年～2026年預測值：3.8%（原3.8%）、4.1%（原4.1%）、4.1%（原4.1%）、4.1%（原4%）。
下修PCE物價增速，2023年～2026年預測值：2.8%（原3.3%）、2.4%（原2.5%）、2.1%（原2.2%）、2%（原2%）。
下修核心PCE物價增速，反映核心通膨下降趨勢看法不變，2023年～2026年預測值：3.2%（原3.7%）、2.4%（原2.6%）、2.2%（原2.3%）、2%（原2%）。
政策利率2024年～2025年均下調，預估聯準會明年將進行預防性降息，2023年～2026年預測值：5.4%（原5.6%）、4.6%（原5.1%）、3.6%（原3.9%）、2.9%（原2.9%），長期利率則維持不變2.5%（原2.5%）。