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投資來自於人性，盈虧取決於心態！《大利從小》作者、投資大師喬爾：心智凌駕金錢很重要

小編愛投資

「小編愛投資線上讀書會」是由《Smart智富》所經營的線上讀書會社團，提供各種與理財相關的書籍心得分享。

撰文者：咪編 2023.07.27 瀏覽數：6091

圖片來源：達志影像

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摘要

1.《大利從小》作者喬爾提靈．赫斯特，曾被傳奇經理人彼得．林區（Peter Lynch）讚譽的投資大師，他操盤的基金年報酬率曾超越羅素2000指述和標普500指數。

2.投資始終來自於人性，而投資賺賠的關鍵則往往與心態有關。喬爾認為，正確的投資心態，可以幫助投資人更上一層樓。

嗨大家好，我是咪編。咪編要繼續來介紹被我放在一旁很久的這本《大利從小》，作者是曾被傳奇基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）專文推薦、基金報酬率超過美國標普500指數4個百分點的投資大師喬爾．提靈赫斯特（Joel Tillinghast，以下簡稱喬爾）。

相信有些人會好奇，為什麼咪編就是不肯放過這本書呢？因為這本書是咪編的一個執念啊！還記得當初第一次看這本書時，根本就是一本天書，心裡一直在想作者到底在說什麼！因此，當咪編在5年之後，再次翻閱此書，卻意外發現，我居然，能夠稍稍理解作者在說什麼了時，是有多麼的感動，因為這代表我比過去的自己進步了！

雖然這本書的內容對多數人來說會有點小枯燥（因為國外厲害的投資人，大多喜歡探討一些形而上的東西，而不是具體的操作步驟），但咪編覺得若你真的能夠讀懂書中所要闡述的東西，絕對可以讓你的投資心態更上一層。咱們來繼續介紹《大利從小》這本書的第4章＜心智凌駕金錢＞吧！

投資人該有的心態：心智凌駕金錢

看章名＜心智凌駕金錢＞可能有點難理解這篇在講什麼，但其實內容很簡單，就是闡述喬爾認為成功投資人應該要有的關鍵心態，像是具有思考力、能夠理性決策、是好奇的懷疑論者、能夠獨立思考、對解決困境保持樂觀、有紀律、能接受不同意見、接受錯誤、可妥善處理失敗、接受模稜兩可等特質。由於多數心態大家都已經知之甚詳，在這就不贅述。

下面咪編就將書中比較有感的幾個句子挑出來和大家分享。

1.除非你是股市罕見的2項運動好手，不然我不鼓勵投資人一手投資、一手投機，因為一個人無法同時下棋又打網球

如果你有嘗試過同時操作長線和短線，特別是你把長線操作標的和短線操作標的都擺在同一個帳戶時，一定很能夠理解喬爾表達的意思。因為就短線操作來講，習慣上不太留倉，一看到虧損達預定的停損點就砍，可對於長線操作來說，股價下跌有時候會是甜美的進場點位，光這個差異你就能夠逼瘋自己，更何況長、短線在操作上，還有更多的差異之處。

2.耐心是投資人的美德

好的投資機會不是隨處可見的，是需要耐心等待的。若你能夠耐心潛伏，尋找優秀標的的最佳進場時機，那麼「3年不開張，開張吃3年」，是很有可能的事情。

3.股市的任何事情都是抽象的，試著猜測未來會發生什麼事，和它代表什麼意義

股市是先行指標，當一般投資人準備進場時，往往市場早已反映完畢。因此，「預判其他投資人的預判」就是很重要的事情。若是能搶在所有人反應過來之前先進場布局，就有機會囊括獲利！

4.做到感性察覺，又能脫離情感依附，是投資股票最完美的特質

感性察覺我覺得比較像是大家常說的「盤感」，但並不能「感覺對了就要出發」，最好是能多方驗證，才做判斷。

5.感受恐懼，但讓理性做決定

咪編：每個人都有七情六慾，因此當市場崩跌時感到害怕是正常的情緒，但千萬不要匆忙下決定，此時你應該要再次檢視你進場的理由，看看環境是否有改變，進而判斷此時是該續抱，還是斷尾求生。

6.身為價值型投資人，我喜歡在事情尚未出錯的時候擔憂，因為這時的情緒成本很低。最重要的一點，只有在憂慮能幫你想出替代方案，找到更好的途徑的時候才擔心。如果預測天要塌了，你也束手無策，那就放輕鬆吧。少看點新聞，開心一點。

未雨綢繆可以減低焦慮，但僅限於自己可控的範圍，例如透過查核財報來避開地雷公司、分散投資來降低風險等，其他像是天災、戰爭、金融海嘯等系統係風險，因為你也改變不了任何事情，這種時候，就放輕鬆吧！

7.為了預測未來、了解事件發生的原因，比知道發生什麼事更重要

解鈴還須繫鈴人，唯有了解事件發生的源頭，才有可能推算出後續可能的結果。不然就會像瞎子摸象一樣，永遠不知道自己「摸到」的是什麼。運氣好會是關鍵，運氣不好就是瞎矇！